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2024年02月28日

FRBの利下げペースは規則的でも予測可能でもない可能性

 米金融当局の金利政策運営についてよく言われるのは、利上げはエスカレーターで利下げはエレベーターという形容が用いられるが、今回の場合はその逆となり、急ピッチの利下げを期待する投資家は不満を抱くかもしれない状況となっている。

 インフレ高進の抑制を目指し、パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長率いる金融当局は2022、23両年、約40年ぶりの急ペースで利上げを進めた。
 
 物価上昇圧力が和らぐ一方で経済が力強さを保っている現在、当局は一段とゆっくりと利下げを行う構えで、そのペースも不規則となる可能性がある。

 当局者の大多数は慎重かつゆっくりとしたアプローチで一致している。
 しかし、幾人かは実際の緩和局面がどうなりそうか過去数日間にヒントを示しており、このうちジェファーソンFRB副議長は1990年代半ばに言及した。
 当局は当時、いったん利下げした後、3回の連邦公開市場委員会(FOMC)会合で休止し、それからさらに利下げして、経済のソフトランディング(軟着陸)を達成した。
 
 主要政策金利であるフェデラルファンド(FF)金利は住宅ローンや自動車ローン、クレジットカードなどの金利に影響するため、当局の利下げペースは消費者や企業だけでなく11月の米大統領選にも重要な意味を持つ。
 金利低下は再選を目指すバイデン大統領を支援するものと受け止められる可能性もある。

 今後実施が見込まれる利下げサイクルを取り巻く環境では、ファンダメンタルズ(経済の基礎的諸条件)の面で過去の大部分のケースと大幅に異なった様相となっている。
 
 金融当局はリセッション(景気後退)に対処するため利下げに踏み切るのが典型的だが、今の米経済は驚くべきほどの底堅さを維持している。

 また、1月の米失業率は3.7%と、当局が22年3月に利上げを開始した当時と事実上、同水準にある。

 米景気のこのような力強さは、予想を上回る伸びとなった1月の消費者物価指数(CPI)や生産者物価指数(PPI)と相まって、当局者が最初の利下げだけでなくその後の追加利下げについても唱える慎重なアプローチを補強する形となっている。

 金融当局者ではまた、新たに発表される経済データに基づいて判断を下す必要性を繰り返し強調している。ウォラーFRB理事は先週、当局者は「忍耐強く、慎重で、整然とした」態度であるべきだとの見解を表明した。

 予想を上回る雇用やインフレの統計を受けて市場の予想も変化し、投資家は現在、最初の利下げは6月か7月になると見込んでいる。

 なお、29日に発表される1月の個人消費支出(PCE)総合価格指数は前月比で加速するとエコノミストは予想している。

 昨年12月に発表された四半期経済予測によれば、
 当局者は24年に中央値で計3回の利下げを予想していた。3

 月19、20両日の次回FOMC会合後に最新の予測が発表されるが、利下げのタイミングの予想は難しいかもしれない。

 金融当局者は昨年終盤に見られた物価上昇圧力の緩和を歓迎したが、改善があったのはおおむねエネルギーと物品価格が中心で、サービス価格は引き続き高止まりしているとして一部の当局者は警戒を呼びかけている。 

   
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日銀政策は「正常化すべき時」、財政への忖度は不要

 日銀参与の吉川洋東京大学名誉教授は27日のメッディアとのインタビューで、、日本経済が
   インフレの状態
にある中で、日本銀行は
   金融政策を正常化
すべき局面にあると指摘、金利上昇が日本の財政に与える影響にも忖度すべきではないとの見解を示した。

 吉川氏は消費者物価がほぼ2年間も日銀の2%目標を上回る現状は定義に従えばインフレだと話し、異次元と言われる金融緩和を「続ける状況ではない」と続けた。
 「当然、正常化すべき時だ」とした上で、経済・物価情勢に大きな異変がない限り、3月もしくは4月に「出口を迎えてもおかしくない」と語った。

 国会の議決が必要な財政政策に比べ、金融政策は「究極の機動性を有している」が、現在は「重くなっている印象が拭えない」という。
 
 景気循環なども踏まえれば、金融政策の後押しが必要な局面がやがて来るとし、「それに備えることも重要であり、常に動かせる状態であるべきだ」との見解を示した。

 植田和男総裁や内田真一副総裁の政策変更に向けた前向きな発言を受けて、3月か4月の金融政策決定会合での正常化観測が市場で強まっている。
 
 植田総裁の盟友として知られる吉川氏は今後の景気悪化に備える必要性があることも指摘し、日銀に早期の正常化を促した格好だ。

 吉川氏は昨年4月に就任した植田総裁とは東京教育大学(現筑波大学)付属駒場高校、東大の同期という。
 同年5月から日銀参与を務めている。
 植田体制の政策正常化に向けた取り組みは「世の中にも理解されている」とし、「ここまで来たらあと一歩だが清水の舞台から飛び降りるということではなく、今の状況を踏まえて出口に向かえばいい」と後押しした。

 1月の全国消費者物価指数(生鮮食品を除くコアCPI)は前年比2.0%上昇と、22カ月連続で物価目標の2%以上を維持した。
 日銀が目標実現を見極める上で注目する今年の春闘では、連合が3月15日に第1回回答集計を公表する。日銀は同月18、19日に次回会合を開催する。

 吉川氏は、この間のインフレによって食料品の価格が大きく上昇するなど「元々格差が大きい中でエンゲル係数が上がった。分配上の悪い影響がはっきりとあった」と分析。日銀が目指す賃金と物価の好循環に関しては、言わんとすることは理解するが、われわれにとって幸福なのかは分からないと語った。

 財政制度等審議会会長や経済財政諮問会議議員、政府税制調査会委員などの要職を歴任した吉川氏は、これまでの大規模緩和で「財政規律は緩んだ」と指摘。利上げ局面では国債費など財政にも影響を与える。
 ただ、「金融政策が財政に与える影響を考慮したり、忖度すべきではない」とし、財政は市場金利を所与として政府が責任を持って対応すべきだと強調した。

  
ひとこと
 まともでない異次元の金融政策を続ける価値がそもそもない。
 欧米国際資本が流れ込み株価の上昇も、内部留保した資金を狙ったハゲタカや企業が保有する技術や海外資産の吐き出しを狙った圧力に変わる流れが隠れており、愚かなる長期政権による害悪がまん延してしまった国政の改革は忖度政治家で金に卑しいゴロツキらの政権では無理な話だ。
 
    
posted by まねきねこ at 08:47| 愛知 ☀| Comment(0) | イベント 出来事 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

エヌビディア決算前の買い一辺倒から一転し、ヘッジファンドがテク売り

 米国半導体メーカー
   エヌビディア
の決算発表までの数週間にハイテク株にマネーをつぎ込んで価格を引き上げできた
   ヘッジファンド
が、ここにきて
   過去7カ月で最も速いペースで売却
に動いているという。

 ゴールドマン・サックス・グループのプライムブローカー部門がまとめたデータによると、プロの運用担当者らは先週、エヌビディアが決算を発表した翌日の22日を含め、4営業日連続で持ち高を売却した。
 売りの激しさは過去5年で98パーセンタイルの水準だ。

 データは6週間継続してきたハイテク株買いの利益を確定し、余剰資金を生活必需品などより変動の少ない銘柄に振り向けていることを示唆した。
 なお、ゴールドマンによると
   日用品メーカー
はここ10週間で「最大の買い越し」となった。

 また、ハイテク・メディア・通信専門
   ピーター・キャラハン氏
は「そのため、今後も勢いが持続するかを巡ってはやや緊張が高まっている」と記述、ハイテク大手がすべて決算発表を終えた今、目先の焦点は
   経済データと利下げのタイミング
に移るだろうと続けた。

 顧客向けリポートで、ハイテク株に対する市場の信頼感を示すデータに言及したが、センチメントが非常に高まっており、ナスダック100指数では
   エヌビディア決算
を受けた22日の大幅高を除けば苦戦しており、過去4営業日中3営業日で下落していることに注目し、警戒すべきだろう。

  
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トランプ氏がサウスカロライナ州で勝利!!ヘイリー氏は継続宣言

 AP通信が投票締め切り直後に、2024年米国大統領選の
   共和党候補
を選ぶサウスカロライナ州の予備選では
   ドナルド・トランプ氏
が勝利したと報じた。
 共和党の候補指名を争うヘイリー元国連大使には打撃となった。

 予備選が集中する3月5日の「スーパーチューズデー」を前に、世論調査でリードしているトランプ氏が共和党指名に向け前進している。
 ただ、相次ぐ法的トラブルに直面するトランプ氏は、速やかに指名を確実にし、バイデン大統領との再戦に軸足を移そうと必死な状況だ。

 トランプ氏は、ごく一部の票を集計した段階から大きなリードを保っていた。
 ただ、ヘイリー氏は、地元のサウスカロライナ州でも勝利を挙げることができず逆風のままだ。
 
 なお、トランプ氏はまだ必要な代議員数を獲得してはいないものの、ヘイリー氏が知事を務めたサウスカロライナ州で勝利したことで、指名への明確かつ妨げのない道を手に入れたともいえる。

 これまでトランプ氏はサウスカロライナ州の前にアイオワ州、ニューハンプシャー州、ネバダ州で圧勝して、共和党の予備選をことごとく同氏が制してきた指名争いにおいて、ヘイリー氏 は最後の主要な挑戦者となっている。

 ヘイリー氏はスーパーチューズデーまで選挙戦に残ることを誓っており、穏健派共和党員や無党派層が自身への指示でまとまる時間を与えようとはしている。

 同氏は24日夜、支持者らを前に「ほぼ毎日、トランプ氏は人々を遠ざけている。米国民の大多数がトランプ氏とバイデン氏のどちらも支持していない今、私はこの戦いをあきらめない」と語った。

   
ひとこと
 トランプ氏を巡る民事訴訟で敗北が続いており、損害賠償金などの支払いで選挙資金の集まりも影響を受けているといった話も聞かれる。
 先が長い大統領選挙であり、まだまだ、どんでん返しの出来事がでるかもしれない。


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ダグラス・M・レオーネ(Douglas M. Leone) セコイア・キャピタルの元マネージング・パートナー

ダグラス・M・レオーネ
     (Douglas M. Leone
    1957年7月4日生まれ
 米国の億万長者ベンチャーキャピタリスト
 セコイア・キャピタルの元マネージング・パートナーであり、ゼネラル・パートナーに留まりながら2022年にその役職から退いた。
 2022 年 8 月の時点で、彼の純資産は 61 億米ドルと推定されている。

 イタリアのジェノヴァで生まれ、11歳のときに家族は米国に移住し、ニューヨーク州マウントバーノンに定住した。
 1979年にコーネル大学で機械工学の学士号を取得した。
 1986年にコロンビア大学工学応用科学部で生産工学の修士号を取得した。
 1988年にMIT スローン経営大学院で経営学の修士号を取得した。

 レオーネはSun Microsystems、Hewlett-Packard、Prime Computerなどの営業および管理職でキャリアをスタートした。
 1988年にセコイア キャピタルに入社し、1996 年にマネージング パートナーになった。
 その後 2012 年にグローバル マネージング パートナーになった。

 2017年、フォーブスはレオーネを米国のテクノロジー業界のトップ 10 の投資家に指名した。
 レオーネは、 Aruba Networks、Hyperion/Arbor Software、International Network Services、Medallia、Netezza、PlanGrid、Rackspace、RingCentral、およびServiceNowを含む多数の企業で Sequoia への投資に携わってきた。
 また、中国とインドへの Sequoia の国際展開も主導した。

 2017年には、フォーブス誌の世界長者番付で 693 位にランクされ、純資産は 29 億米ドルになった。
 2020年、レオーネはフォーブスの長者番付に35億米ドルの資産を持ち、538位に選ばれた。
 2022年のリストにおけるレオーネのランキングは350位で、純資産は69億米ドルであった。

 レオーネと妻は、ドナルド・トランプ大統領の2020年再選キャンペーンを支援するために10万ドルを寄付した。
 レオーネは新型コロナウイルス感染症の
   パンデミック後の経済再開
に関するトランプ大統領の特別委員会に任命された。

 ワシントン・ポスト紙は、レオーネ氏がトランプ政権の人脈を利用して、セコイアが多額の投資を行っていた
   TikTok
の米国企業への売却を円滑に進めることを提案したと報じた。
 その後、レオーネは、 2021年の米国議会議事堂襲撃を受けてトランプへの支持を放棄した。

 2022年4月、セコイアは、レオーネ氏の65歳の誕生日にの翌日、7月5日から
   ロエロフ・ボタ氏
がレオーネ氏の後任としてグローバルブランドおよび運営のシニアスチュワードに就任すると発表した。
 それ以来、レオーネはセコイアの既存ファンドのゼネラルパートナーであり続けている。

 レオーネは、ActionIQ、Cyera、Island、Nubank、StrongDM、 Trade Republic、Wizなど、いくつかの企業の取締役会メンバーとなっている。
  
    
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2024年02月27日

バークシャーの時価総額が決算好感し株価上昇し大台1兆ドルに迫る勢い

 著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる米国の
   バークシャー・ハサウェイ
は、26日の米株式市場で株価が上昇した。
 通常取引開始前の時間外で一時5.5%上げ、このままで取引を終えれば時価総額は1兆ドル(約150兆5800億円)にますます近づく状況にある。

 24日に発表された昨年10−12月(第4四半期)決算では、営業利益が
   84億8000万ドル
と前年同期の66億3000万ドルから増加した。
 金利上昇と穏やかな天候を追い風に、保険引受利益と投資利益が増えた。

 ただ、魅力的なバリュエーションの案件が見つからない中、バークシャーの現金保有高は第4四半期に過去最高の
   1676億ドル
に膨らんでおり、バフェット氏は年次株主書簡で、「目を見張るような業績」を達成できるような有意義な案件がないと明らかにした。

 同社株価は昨年に約15%上昇した。
 2024年は2月23日の終値時点で年初来約17%上げており、時価総額は9050億ドルとなっていた。

   
posted by まねきねこ at 20:00| 愛知 ☀| Comment(0) | イベント 出来事 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

シティがバンキング部門責任者にJPモルガンのラガバン氏を採用

 米国金融大手シティグループは、競合行JPモルガン・チェースでグローバル投資銀行部門の責任者を務めていた
   ビスワス・ラガバン氏
を採用した。

 シティでラガバン氏は、ジェーン・フレイザー最高経営責任者(CEO)の直属となり、バンキング部門の責任者に就くという。
 夏から同職を開始を予定していることが、26日付の社内文書で明らかになった。

 シティでは昨年9月、組織再編で業務を5つの主要部門に分割した。
 バンキング部門の責任者については候補者を探してきたもので、ラガバン氏はシティで投資銀行事業の他、コーポレートバンキングとコマーシャルバンキングも統括する。

 組織再編を進めるフレイザー氏は外部からの優秀な人材の獲得に意欲的に取り組んでおり、昨年にはバンク・オブ・アメリカ(BofA)に在籍していた
   アンディ・ジーク氏
をウェルスマネジメント責任者に起用していた。

 ラガバン氏は今年1月、JPモルガンでグローバル投資銀行部門の単独責任者に昇格したばかりだった。

 これとは別にJPモルガンでは
   ダグ・ペトノ
   フィリッポ・ゴリ
の両氏をグローバルバンキング部門のトップに昇格させ、商業銀行、法人銀行、投資銀行業務をペトノ、ゴリ両氏の下に統合した。
 ジェニファー・ピープシェク、トロイ・ロールボー両氏の下で刷新されたコマーシャル&投資銀行部門で初の管理職人事となる。

   
posted by まねきねこ at 19:30| 愛知 ☀| Comment(0) | イベント 出来事 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

ベンジャミン・エイブラハム・ホロウィッツ(Ben Horowitz) アンドリーセン・ホロヴィッツの共同創設者

ベンジャミン・エイブラハム・ホロウィッツ
              (Ben Horowitz1)
   966年6月13日生まれ
 米国の実業家、投資家、ブロガー、作家
 テクノロジー起業家であり、マーク・アンドリーセンとともにベンチャーキャピタル会社
   アンドリーセン・ホロヴィッツ
の共同創設者です。
 会社設立以前、エンタープライズ ソフトウェア会社Opswareの共同設立者で、社長兼 CEO を務めていた ( 2007 年にヒューレット パッカードが買収した)。  

 イギリスのロンドンでベンジャミン・アブラハム・ホロヴィッツとして生まれた。
 エリッサ・クラウトサマーと保守作家で政策擁護者の
   デイヴィッド・ホロヴィッツ
の息子としてカリフォルニア州バークレーで育った。
 ホロヴィッツの曽祖父母は、19 世紀半ばから 20 世紀初頭にロシア帝国から米国に到着したユダヤ人移民。

 1988年にコロンビア大学コロンビア カレッジでコンピュータ サイエンスの学士号を取得し、 1990 年にUCLAでコンピュータ サイエンスの修士号を取得した。
 1990年にシリコン グラフィックスでエンジニアとしてキャリアを開始した。
 1995年に、ホロウィッツは製品マネージャーとして
   Netscape
のマーク アンドリーセンのチームに加わった。
 1997年から 1998年まで、ホロウィッツは Netscape のディレクトリおよびセキュリティ製品ライン担当副社長を務めた。
 1998年に Netscape がAOLに買収された後、ホロウィッツは AOL の e コマース部門の副社長を務めた。

 1999年9月、ホロヴィッツはアンドリーセン、ティム ハウズ、イン シク リーとともに
   ラウドクラウド
を共同設立し、 Ford Motor Company、Nike, Inc.、Gannett Company、News Corporation、米国陸軍、その他の大規模組織などの企業およびインターネット顧客にインフラストラクチャおよびアプリケーション ホスティング サービスを提供した。
 ホロヴィッツは 2001 年 3 月 9 日にラウドクラウドを公開した。

 2002年6月、ホロウィッツは Loudcloud をエンタープライズ ソフトウェア会社であるOpswareに変革し始めた。
 ラウドクラウドの中核マネージド サービス事業を現金 6,350 万ドルでエレクトロニック データ システムズに売却することで最初の一歩を踏み出した。
 この取引により、Loudcloud は NASDAQ に上場されている間、収益の 100% が EDS に移転された。
 EDS を最初のエンタープライズ ソフトウェア顧客としてスタートした Horowitz は、Opsware を数百のエンタープライズ顧客に成長させた。
 年間収益は 1 億ドルを超え、従業員は 550 名になった。
 2007年7月、ホロウィッツはオプスウェアを現金 16 億ドルでヒューレット・パッカードに売却した。

 Loudcloud と Opsware の全歴史を通じて、同社の社長兼最高経営責任者を務めた。
 その過程で、Opsware の株式は 6 ドルで IPO され、最下位では 1 株あたり 0.35 ドルまで下落した。
 なお、HP への売却時には 1 株あたり 14.25 ドルで取引された。

 Opsware を売却した後、Horowitz は HP Software の副社長兼ゼネラルマネージャーとして Hewlett-Packard に 1 年間勤務した。
 従業員 3,000 名と年間収益 28 億ドルを担当しました。
 
 2009年7月6日、ホロヴィッツとアンドリーセンは
   アンドリーセン ホロヴィッツ
を立ち上げ、ハイテク分野で初期段階の新興企業と確立された成長企業の両方に投資し、アドバイスを提供した。
 アンドリーセン・ホロヴィッツは、当初資本金 3 億ドルからスタートし、3 年以内に 3 つのファンドで 27 億ドルを運用するようになった。

   
posted by まねきねこ at 19:15| 愛知 ☀| Comment(0) | 人物伝 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

チャールズ・ポンジ(Charles Ponzi) 1910年代から1920年代にかけて米国で暗躍した詐欺師

チャールズ・ポンジ(Charles Ponzi)
   1882年3月3日 - 1949年1月18日
 1910年代から1920年代にかけて米国で暗躍した詐欺師。
 不特定多数に出資を求める詐欺(ネズミ講を含む)の総称
   ポンジ・スキーム
という言葉の由来として名を残す。
本 名はカルロ・ピエトロ・ジョヴァンニ・グリュエルモ・テバルド・ポンツィ
           (Carlo Pietro Giovanni Guglielmo Tebaldo Ponzi)
である。
 
 イタリア王国・ルーゴに生ま、1903年11月15日、21歳の時に移民として米国のボストンに渡り、ニューヨークのレストランで皿洗いやウエイターをしながら英語を学んだ。
 このレストランで釣銭を誤魔化して逮捕された記録が残されている。
 その後、1907年にカナダのモントリオールに移り
   チャールズ・ビアンキ
と名を変えて国際銀行の出納係見習いとしての職に就いたが、客のサインを偽造した
   小切手詐欺
を働き再度逮捕された。
 投獄され三年の刑期を終えて米国カに戻り移民の集団に紛れ込んだものの犯罪者としての素性がばれ、不法移民として一年間拘束を受けた。
 1918年2月、路面電車で出会った
   ローズ・ニェッコ(Rose Gnecco)
と結婚した。
 義父の食料品輸出入の事業を引き継いだが上手くいかず会社を潰した。
 その後、1907年に誕生した
   国際返信切手券の制度
について、切手の交換レートと実際の外貨交換レートに差があり、利ざやを得ることができることに目を付けた。
 1919年12月にボストンで
   セキュリティ・エクスチェンジ・カンパニー(SEC)
という投資会社を立ち上げた。

 この時の交換レートによる
   利ざや獲得の仕組み
について、ポンジの『自伝』には「イタリアの1リラは、切手券では為替レートの20セントではなく5セントになる。
 イタリアの通信制度では1リラは100チェンテシミだ。
 2000チェンテシミあれば30チェンテシミの国際返信切手券が66枚手に入ることになる。
 この切手券をボストンにもってくると5セント切手3ドル30セント分が手に入る。
 つまり230%の利益になる。」
と記述されている。

 第一次世界大戦とは無縁だった米国では市場経済が急激に成長を見せた。
 SECにはブルーカラーの労働者、警察官、聖職者など数多くの投資希望者が詰めかけるようになった。

 ポンジは会社を立ち上げて数か月で350万ドルの現金を集めた。
 こうして集めた金をポンジは投資することなく、一部投資家たちへの利益返金や遊興費やレキシントンの豪華な邸宅や車の購入費に充てた。
 1920年7月24日のボストンポスト紙には「三ヶ月で倍に」というフレーズとともにポンジの儲け話に沸くよう
   比較的好意的な投資家
たちの声を掲載し、ポンジが「投資をしていない」という事実に気付いていないまま詐欺の片棒を担いだ。

 SECは企業買収によりハノーバー信託銀行を傘下になった。
 1920年、SECに事務用品をレンタルしていた
   J・R・ダニエルズ
は、儲けているはずのSECが何故事務用品がレンタルのままなのか疑念を持ち、司法当局に訴え出た。

 これを契機にポスト紙ではポンジに対する疑惑が取り沙汰されるようになった。
 ポンジは余裕を崩さず投資家に対して利息を支払い、返金にも応じていた。

 しかし、恐れをなした部下によって運転資金が持ち逃げされた。

 1920年7月27日付のポスト紙には、ことの経緯が発表され、「ポンジ閉店、再開は無理か」との見出しが掲げられた。
 同年8月2日には国際返信切手券の取引の実態が無いことが暴露された。
 8月10日には警察に記録と帳簿が差し押さえられる事態となった。

 8月12日、ポンジに対し政府当局は彼と彼の会社が破産したことを正式に通達した。
 この時点でのポンジの負債は500万ドルから1000万ドルにのぼると推計された。
 なお、国際返信切手券は僅か30ドル分ほどしか購入されていなかった。

 また、ポンジの言うような業績を達成させるためには、当時の国際返信切手券総発行額の6倍が必要だったとされている。
 ポンジは郵便制度を利用した詐欺容疑で告発され、詐欺罪により連邦刑務所に収容された。
 3年4ヶ月後にはマサチューセッツ州の州刑務所に移送されて7年から9年の刑に服した。

 仮釈放となった後も1934年にフロリダ州で
   不動産詐欺
を働くなどしたため米国の市民権を剥奪され、イタリアに強制送還された。
 その後ブラジルに渡り、1949年1月18日、リオデジャネイロの慈善病院にてその生涯を終えた。

     
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ミレニアム マネジメント LLC(Millennium Management )マルチ戦略のヘッジファンドを提供する投資管理会社

ミレニアム マネジメント LLC
       (Millennium Management )
 マルチ戦略のヘッジファンドを提供する投資管理会社
 2024年1月時点で 611 億ドルを超える資産を管理する世界最大のオルタナティブ資産管理会社の1つとなった。
 ニューヨークに本社を置き、ロンドン、シンガポール、マイアミ、ベンガルール、テルアビブ、東京、ダブリン、グリニッジ、パリに地方事務所を含む 17 か所の拠点を持ち、さらに世界中で追加の事務所を運営している。
 2022年の時点で、ミレニアムは1989 年の設立以来、ヘッジファンドの中で 4 番目に高い純利益を記録した。

 イスラエル・A・イングランダーとアメリカ証券取引所(AMEX)の知人
   ロナルド・シア
は、1989年に3,500万ドルを出資してミレニアムを設立した
 当初の3,500万ドルは、イングランダーからの500万ドルと「カナダの裕福な金融家であるベルツバーグ兄弟からの200万ドル」で構成されていた。
 ミレニアム・マネジメントは当初業績が低迷し、共同創設者のロナルド・シアは設立から6か月後に退社した。
 2016年、ミレニアムは当時クレディ・スイス・アセット・マネジメントのグローバル責任者
   ボビー・ジェイン
を共同CIOとしてイスラエル・イングランダーに迎え入れた。
 2018 年春、ミレニアムは定量的投資管理会社
   WorldQuant
と合弁事業を立ち上げた。
 2019年、ロンドンに本拠を置く投資会社
   LCHインベストメント
は、ミレニアム・マネジメントを史上最も成功したヘッジファンドのランキングで12位にランク付けした。
 1989年の設立以来、同社は投資家に224億ドルの収益を上げたと報告した。
 2019年、同社は新規資金調達を2年間休止した後、41億ドルを調達した。

 同社は2020年3月までに71億ドルを調達する予定で、総額約500億ドルの資本を管理している。
 同社は 2020年を終えて、史上最多となる265のポートフォリオ マネージャー チームを擁した。

 2020年2月の時点で、ミレニアムは400近くのプロバイダーからの 2,000 以上のデータ セットを管理しており、合計で約 10 兆のデータ レコードと 2,000 テラバイトを超える圧縮保存データに相当する。

 同社は、約280の投資チームで構成された投資プラットフォーム モデルを持っており、各ポートフォリオ マネージャーには「さまざまな取引戦略を展開する」ための資金が割り当てられている。

   
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JPモルガン・チェース(JPMorgan Chase & Co.) 米国ニューヨーク州に本社を置く銀行持株会社

JPモルガン・チェース(JPMorgan Chase & Co.)
 米国ニューヨーク州に本社を置く銀行持株会社で商業銀行である
   JPモルガン・チェース銀行(JPMorgan Chase Bank, N.A.)
や、投資銀行である
   JPモルガン(J.P. Morgan)
を子会社として有する。

 JPモルガン・チェース銀行は米国外を含む商業銀行業務を、JPモルガンは米国外を含む投資銀行業務を分担している。
 ヘッジファンド部門は米国最大で、340億ドルを管理している。
 
 2000年にケミカル(チェース・マンハッタン)とJPモルガン・アンド・カンパニー(JPM)との経営統合で誕生した。
 その後、アラバマ州で地方債を発行し手数料を稼いだが賄賂が多方面に支払われていたので事件化した。
 なお、JPモルガン・チェースは、自治体の財政にとって危険な
   債務債券化協定
を結んでいた。
 2002年、メリルリンチやシティグループ同様、テキサス州ヒューストンに存在した総合エネルギー取引とITビジネスを行っていた企業
   エンロン
の財務状態を知っていたことが報じられた。

 2004年、当時米国6位の商業銀行
   バンク・ワン
を買収した。
 2006年4月7日、法人信託部門をバンク・オブ・ニューヨーク(BNY)へ譲渡した。
 代わりにBNYのリテール部門を取得した。

 さらに、2007年以降の世界金融危機で経営状態の悪化した銀行を買収し規模を拡大させた。
 2008年5月に当時米国5位の投資銀行
を買収した。
 このベアー・スターンズはリビア投資庁(Libyan Investment Authority)へ2億ドルを貸し付け
   600万ドル以上の賄賂
をカダフィ政権に供与して2007年7月に融資を成約させたとと明らかになった。

 この疑いでリビア投資庁は2018年9月にJPモルガン・チェースを訴えた。
 ソジェンも同ファンドに賄賂で損失を与えた事件で罰金を課されている。

 2008年9月JPモルガン・チェースは当時米国最大の貯蓄貸付組合
   ワシントン・ミューチュアル
を買収した。
 2008年10月13日 アメリカ財務省長官、連邦準備理事会議長、通貨監督局、連邦預金保険公社、ニューヨーク連邦準備銀行に不良債権救済プログラム(TARP)実施について同意を求められた。

 2007年の金融危機以降、連邦準備制度のベイルアウトを受けていた。
 2009年3月、JPモルガンの組んだ合法的インサイダー取引スキームをウィキリークスが公開した。

 投資銀行部門であるJPモルガンは、2006年3月に東京支店が、TOPIX先物の約定指数を操作したことに対して業務停止処分を受けた。
 また、JPモルガンは同年4月1日設立の
   年金積立金管理運用独立行政法人
から委託されて、2014年10月現在まで日本株式のアクティブ運用を行っている。

 JPモルガンは投資銀行業務のグローバル総合リーグテーブルにおき、2009〜2012年の4年連続で
   ゴールドマン・サックス
   モルガン・スタンレー 等
を上回り、首位であった。

 2013年、JPモルガンは
   電力価格操作
により、米国エネルギー省から
   4.1億ドルの制裁金
を課された。この価格操作はスマートメーター普及中のカリフォルニアで行われた。

 親会社の前身
   JPモルガン・アンド・カンパニー
は、戦間期にトーマス・エジソンと電力事業を寡占していた。
 この独占体はゴールドマンの投信ピラミッドに連結して世界恐慌を大衆化させたと言われている。

 2011年10月にバンク・オブ・アメリカを抜き、米国最大の資産を擁する銀行となった。
 それまでグループ企業だけでなく自社の資本調達にまでミューチュアル・ファンドを活用していたものとみられている。
 同年、アメリカン・センチュリーが
   JPMファンド販売の役割
を全うしたのでカナダ五大銀行の1つでトロントに本社を置く銀行CIBCに41%が買収された。
 そのうちおよそ10億ドル分が野村証券に転売されている。

 2013年12月4日、JPモルガン・チェースはカルテルを使った
   LIBOR等不正操作
により欧州委員会から制裁金を課された。

 また、2014年1月、世界史上最大のポンジ・スキームと米国史上最大の金融詐欺の首謀者
   バーナード・L・マドフ受刑者
による巨額詐欺事件に関し、銀行秘密取引の報告等に関する法律(Bank Secrecy Act of 1970)による不審取引報告を怠った疑いで米当局などに
   約26億ドルを支払うこと
に合意した。
 検察官は、受刑者の犯行には過去にないほど十分な兆しがあったにもかかわらず、同行は見逃したと主張した。

 同年11月、ルクセンブルク・リークスで租税回避が発覚した。

 2015年3月、先の電力価格操作は親会社のJPモルガン・チェースに対するクラスアクションにまで発展していることが報じられた。
 9月15日、ブロックチェーン開発コンソーシアムR3CEV LLC を発足させた。

 2016年11月、ドナルド・トランプの顧問らがジェームズ・ダイモンを財務長官に推挙した。
 一方で、JPモルガン・チェースは中国での事業獲得のために
   中国政府高官の親族採用で便宜を図った
とされる問題で、2億6400万ドルの制裁金を支払うことで当局と合意した。
 なお、採用の事実そのものはこれまで数回報道されている。また、制裁金は連邦準備制度にも支払われる。

 JPモルガンの中国進出は過去から続いており、1915年にフランク・ヴァンダーリップが
   American International Corporation
を資本金5千万ドルで創設した。
 このAIC はビジネスを目的に中露・南米へ資金と銀行と役人を送り出した。

 JPモルガンはAIC 三代目の副会長
   ウィラード・ストレート(Willard Dickerman Straight)
の工作でイギリスを懐柔した。
 AIC 子会社のSiems-Carey Company は、中国政府から京広線武昌〜長沙間の敷設を認可された。

 また、AIC は日本興業銀行と協力関係にあるといわれた。
 1917年三井物産と京杭大運河プロジェクトに合意した。
 当時、三井物産はゼネラル・エレクトリック、アメリカン・ロコモティブ、バキューム・オイル、Swift & Company の総代理人であった。[13]

 2017年1月、投資銀行の
の資産1兆ドル超を保管・管理する
   カストディアン業務契約
を締結んした。

 JPモルガン・チェースは約2年かけてブラックロックの資産をステート・ストリートから移した。
  同年12月21日、
   1MDBの資金を流出
させ同ファンドを破綻させた巨額取引のあつかいにおいて、JPモルガン・チェース・スイスが
   資金洗浄防止規則に反した事実
をスイス当局(FINMA)が見つけた。

 ロスチャイルド、クーツ商会(現ナットウエスト・グループ傘下)、UBS、クレディ・スイスに続く摘発となった。
 ただ、重大な違反とされたにもかかわらず、罰金その他の制裁は一切なかった。
 銀行団の摘発は続いているが、当局は最後の対象について行名を明らかにしなかった。

 2018年3月、ユーロクリアから100億ユーロのリビア凍結資産が消失した事実をベルギー当局が見つけた。


     
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ディズニーと印リライアンスが拘束力のある合併協定に調印

 米国の大手娯楽産業ウォルト・ディズニーとインドの資産家ムケシュ・アンバニ氏率いる複合企業リライアンス・インダストリーズは、インドにおける両社のメディア事業を統合するための拘束力のある協定に署名した。
 この事情に詳しい関係者が非公開の情報だとして匿名を条件にメディアの取材で明らかにした。

 リライアンスのメディア部門とその関連会社が合併後の
   事業体の少なくとも61%
を所有し、残りをディズニーが所有する見込みだと明らかにした。

 なお、この詳細は26日からの週に発表される可能性が高いと続けた。

 ただ、ディズニーが保有する他の現地資産をどのように織り込むかによって、パートナー間の出資比率は取引完了までに変わる可能性があると関係者が述べた。
 
   
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スウェーデンNATO加盟について、ハンガリー議会承認したことで最後の障害がクリア

 ハンガリー議会は26日、スウェーデンの北大西洋条約機構(NATO)加盟を承認した。
 これで最後の障害をクリアしたことになる。

 スウェーデンがNATO加盟を申請したのは21カ月前のこと。
 ロシアの独裁者プーチンがウクライナへの軍事侵攻を受け、フィンランドと共に申請したもの。
 ウクライナ侵攻は3年目に突入しているが、先の見えない戦況から同国への支援も失速しつつある。
 ロシアが将来的にNATO加盟国を標的にする可能性さえあるという懸念が高まっており、スウェーデンの加盟は欧州安全保障を強化する一助となる。

 スウェーデンのクリステション首相はソーシャルメディアのX(旧ツイッター)に「歴史的な日となった。これでNATO全加盟国の議会がスウェーデンの加盟を支持した」と投稿した。
 また、「スウェーデンは欧州・大西洋の安全保障における自国の責任を担う用意がある」と表明した。

 ロシアのウクライナ侵攻は、NATOのさらなる東方拡大を阻止する狙いがあった。
 ウクライナは深刻な弾薬不足に直面しており、最近は火器弾薬類等の供給が滞る兵站線の維持が細くなっている一部戦地からの撤退を余儀なくされた。
 
 プーチンの独裁政治を継続させる大統領選挙が3月に実施されることから、戦果を作り出すためロシアの猛攻撃が行われている。
 また、プーチンの独裁体制への批判勢力は情報機関を使った圧力などで封じ込める姿勢は露骨だ。核弾頭やミサイル技術の提供などで北朝鮮からの火器弾薬類の提供やエネルギーの提供を受けている中国などを巻き込んだ、さらなる独裁者の帝国的野心の序盤に過ぎないのではないかとの懸念がある。

 スウェーデンのNATO加盟は、批准文書が米国務省に預けられてから数日以内に最終決定される予定。  

 これまで200年もの間、戦争を回避するためあらゆる中立を追求してきたスウェーデンにとってNATO加盟は生存権の確保を優先した重大な変化を意味するものだ。
 同国の申請に対し加盟国は総じて歓迎を表明したが、ここに至るプロセスは平たんではなかった。 

 トルコは国内のクルド問題もあり、長い間譲歩を要求し、米国から戦闘機売却に関する約束を取り付け、1月にようやく批准した。
 ハンガリーのオルバン首相は、最後の国にはならないと表明していたにもかかわらず、同国はロ足とのエネルギー供給が遮断されるリスクの回避などが整わないため、最後まで承認しなかった。

 クリステション首相が先週、ハンガリーを訪問すると、オルバン首相は姿勢を軟化させた。
 オルバン氏が信頼構築のためと表現したしたこの訪問で、両国はハンガリー空軍へのスウェーデンの戦闘機売却について合意したことも要因のひとつだ。

   
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2024年02月26日

アルファ・シンプレックス・グループ ボストンに拠点を置く投資アプローチとして定量分析に依存した投資管理会社

アルファ・シンプレックス・グループ
     (AlphaSimplex Group  AlphaSimplex)
 米国ボストンに拠点を置く投資管理会社で、投資アプローチとして定量分析に依存している。
 1999年にアンドリュー・ロー(Andrew Lo)により創業した。
 運用資産は109億米ドル(2022年第3四半期)
 就業者数 44人 (2022) 

 ローは、 MIT スローン経営大学院の金融学の教授で、2018 年まで同社の会長兼最高投資ストラテジストを務めた。
 その後、名誉会長兼上級顧問として現在の役職に移行した。 

 2007年に、Natixis Investment Managers がAlphaSimplex を買収した。
 同年、アルファシンプレックスとクレディ・スイスは最初の130-30ファンド指数を立ち上げた。

 最も注目すべきファンドは、2010 年に設立された
   マネージド フューチャーズ ストラテジー ファンド
でトレンド追跡に定量的アプローチを使用しているもの。また、、2008 年に設立された
   グローバル オルタナティブズ ファンド
は厳格な投資家のためヘッジ ファンドに投資できない平均的な投資家にヘッジ ファンドの戦略と特性を提供する投資信託。
  同社は、 2009 年に設立された Diversifying Strategies Fund と呼ばれる
   流動性オルタナティブファンド
も運営していたものの、収益が悪かったため 2013 年に閉鎖された。

 商品先物取引委員会に商品プールオペレーター(CPO)および商品取引アドバイザー(CTA)として登録されている。
 2010 年以来、定額料金のトレンド追従が同社の主力 CTA 戦略となっている。
 2022年から2023年にかけて、AlphaSimplexは米国債券に対して2年間のショートベットを行った。
 同年の債券市場の暴落により、同社の公的投資信託は2022年に36%のリターンを記録した。
 その後、債券市場が年末に向けて回復した2023年には10%の損失となった。

    
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現金水準が過去最高になっている?バフェット氏が「目を見張る」業績望めないとして現金化に軸足

 著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる投資・保険会社
   バークシャー・ハサウェイ
は、手元現金水準が過去最高を更新した。

 バフェット氏(93)は24日、決算と同時に公表した年次株主書簡の中で、米国には、バークシャーの
   針路を真に動かすことのできる企業
がほんの一握りしか残っておらず、それらは当社や他の企業によって
   際限なく摘み取られ
ており、米国以外では、バークシャーの
   資本展開の選択肢として意味のある候補
は基本的に存在しないと指摘した。
 また、全体として、われわれが目を見張るような業績を上げる可能性はないと説明した。
 バフェット氏は、「目を見張るような業績」を達成できるような有意義な案件がないと指摘した。

 魅力的なバリュエーションの案件が見つからない中、バークシャーの現金保有高は昨年10−12月(第4四半期)に過去最高の
   1676億ドル(約25兆2000億円)
に膨らんだ。

 第4四半期の営業利益は84億8000万ドルと前年同期の66億3000万ドルから増加した。
 金利上昇と穏やかな天候を追い風に、保険引受利益と投資利益が増えた。

 ここ数年、バークシャーは買収を強化してきたもののバフェット氏の名声を高めたような大口の案件を見つけることができず、すぐには展開できないほどの資金を抱えている状況にある。

 バークシャーでは近年、米国の保険会社アリゲニーを116億ドルで買収、米石油・天然ガス会社
   オキシデンタル・ペトロリアム
の持ち分を増やしたが、これについてバフェット氏は24日、「無期限で」保有する予定だが、買収したり経営権を握ったりする計画はないと明らかにした。

 バークシャーはまた、昨年
   日本の商社5社
の持ち株比率を高めたものの、これらの投資によるバークシャーの昨年末の未実現利益は80億ドルで、投資リターンは61%だったという。

 魅力的な代替案が乏しい中で、バークシャーは自社株買いを続け自身の付加価値を高めて、投資家への忠誠が見られる。
 同社は昨年10−12月に22億ドルを自社株買いに費やし、通年では約92億ドルとなった。

 昨年15%上昇したバークシャー株は2024年に入ってから17%上昇し、過去7営業日は連日で過去最高値を更新している。

 
ひとこと
 暴落前の資金確保の動きかも。
 株価の高騰を利用した持ち高調整で資金を現金化している可能性もあり、資金の大きな欧米ファンドが
   鴨ねぎ投資家
を市場に招き入れ、円安上昇してきた株などの保有を減らしていく流れで組入を変えている手法が取られているようだ。
 日銀の金融政策の転換を利用して、これまで稼ぎ続けてきた欧米投資家の利益確保を膨らませる為転換時期が遅らされているといった視点もある。
 円高と株価の下落を作り出し、ワーテルローの戦いを利用したネルソンの逆買いと同じ環境が作り出される可能性もある。
 
  
posted by まねきねこ at 12:00| 愛知 ☁| Comment(0) | イベント 出来事 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする