日鉄のＵＳスチール買収で21％儲けた米ファンドが「理性」の粘り勝ち

　米投資会社ペントウォーター・キャピタル・マネジメントが運用するヘッジファンドは、６月に成績を伸ばし、上半期として過去最大級のリターンを記録した。

　右往左往して政治案件化した日本製鉄とＵＳスチールの統合実現を見込んだ巨額の賭けが奏功した。

　イベントドリブン戦略を取る「ペントウォーター・イベント・ファンド」および「マージャー・アービトラージ・ファンド」は、いずれも６月に７％超のリターンを上げ、年初来の成績は約21％に達した。
　この事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。ＵＳスチールのほか、米レンタカー大手エイビス・バジェット・グループや米政府監督下にある住宅金融大手のファニーメイ（連邦住宅抵当金庫）とフレディマック（連邦住宅貸付抵当公社）などのポジションもリターンに寄与した。
　関係者は匿名を条件にメディアの取材で話した。

　同社が運用する規制対象の資産は2024年末時点で90億ドル（約１兆3000億円）余りだった。

　米鉄鋼業界を分断し、米国の政治問題にも発展した日鉄によるＵＳスチール買収劇は、18カ月にわたって繰り広げられた。
　ペントウォーターは一貫してＵＳスチールへの投資ポジションを維持し続けた。
　最近まで10億ドル超相当の株式を保有し、ヘッジファンドで最大のＵＳスチール株主となっていた。

　昨年の米大統領選期間中、当時のバイデン大統領と対抗馬だったトランプ現大統領はともに、ＵＳスチールを米国の手中にとどめるべきだと主張した。
　こうした主張でＵＳスチールの株価は大きく下落し、絶好の買い場を作り出した。
　バイデン氏は政権末期の今年１月にこの買収を阻止したが、トランプ氏は大統領就任後に姿勢を軟化した。
　日鉄がＵＳスチールへの巨額投資に合意したことを受けて、最終的に買収を承認した。

　ペントウォーターの創業者
　　　マシュー・ハルバウアー氏
は「バイデン氏は行動を誤った。トランプ氏の判断はペンシルベニア州の人々にとって良いことだった」と６月に発言している。
　また、「最終的には理性が勝った」と述べた。