為替のヘッジコストがますます高騰

　米国トランプ大統領が今週にも複数の国に対して
　　　新たな関税率
を明らかにすると警告し、交渉よりも米国の思うがままの要求に従わせようと圧力をかけ続ける動きが見られ、市場には新たなボラティリティーが待ち受けている可能性が高い。

　多くの投資家がトランプの暴走政策の煽りを食らって既に裏目に出た取引の代償を払っている。
　先物およびキャッシュフォワードの取引に関するバークレイヘッジの指数（25の通貨プログラムで構成）は、今年これまでのリターンがわずか0.6％にとどまっている。
　このままのペースで推移した場合、年間パフォーマンスは2017年以降で最悪となる見通しだ。

　これまでを振り返ってみれば、為替を動かしてきた材料は明確に存在していた。
　中でも最大の要因は、トランプ氏が掲げる
　　　大型減税や強硬な関税政策
であり、ドルは今年、ユーロやスイスフランに対して10％余り下落した。
　さらに市場の焦点が次々と移り変わるのは珍しいことではない。

　それでもトレーダーらは、ここまでの展開の速さと激しさには驚かされているとメディアの取材などに対しては述べており、数年ぶりの大幅な変動を見せる為替のヘッジコストがますます高騰していると指摘する。