モーガン・グレンフェル＆カンパニー(Morgan, Grenfell & Co.) ロンドンを本拠地とする大手投資銀行であり、英国最古かつかつては最も影響力のあった商業銀行の1つであった。

モーガン・グレンフェル＆カンパニー

　　　　　　　　　(Morgan, Grenfell & Co.)　

　ロンドンを本拠地とする大手投資銀行であり、英国最古かつかつては最も影響力のあった商業銀行の1つ。

　ジョージ・ピーボディが始めた商業銀行業務がその起源である。

　1854年にジュニウス・スペンサー・モルガンが共同経営者となった。

　ピーボディが引退した後、この会社は

　　　JSモルガン・アンド・カンパニー

と改称された。

　1910年に、ロンドンを本拠地とする上級共同経営者

　　　エドワード・グレンフェル

に敬意を表して

　　　モルガン・グレンフェル・アンド・カンパニー

として再編されたものの、JPモルガン・アンド・カンパニーが依然として経営権を握っていた。

　1930年代に商業銀行となり、モルガン家は経営権を手放した。

　縮小期の後、 1960年代に

　　　第2代ハーコート子爵

の経営のもとで事業を拡大した。

　なお、JPモルガン・アンド・カンパニーとのつながりは1980年代に完全に終了した。

　当時、同社は

　　　ギネス株取引詐欺

にも巻き込まれた。

　1990年、モルガン・グレンフェルは合意に基づき、少数株主である

　　　ドイツ銀行

に買収された。

　その後、ドイツ銀行は1999年にモルガン・グレンフェルの名称の使用を中止した。

　ジョージ・ピーボディが1838年にロンドンに居を構え、既に財を成していた商品取引業

　　　ピーボディ・リッグス商会

に続いて自ら始めたマーチャント・バンキング業務から発展した。

　銀行業務は1851年にジョージ・ピーボディ商会として正式に法人化され、ピーボディが1864年に引退するまでにはロンドンで最大のアメリカ商人銀行となっていた。

　1854年にピーボディは、会社の資本の9％弱と利益の28％の持分を持つ

　　　ジュニウス・スペンサー・モルガン

をパートナーとして迎えた。

　会社は、特に大西洋横断貿易の信用供与業務で急速に拡大したが、1857年の世界的金融危機の間、ピーボディ商会のアメリカ代理店が困難を経験し、場合によっては破産したことにより、会社は大きな苦境に陥った。

　1857年後半、ピーボディ商会は

　　　イングランド銀行

に融資という形で援助を求めざるを得なくなった。

　イングランド銀行はピーボディ商会の

　　　破綻のリスク

を冒すよりも支援が必要だと感じたことは、この時までに同社が獲得していた

　　　重要な地位を強調

するもので、ピーボディ商会は評判を損なわず、高めて危機から脱出し、1858年3月に融資を返済することができた。

　
　ピーボディ自身は、危機から立ち直る頃には疲れて病気になっていた。

　当分の間はシニア パートナーのままだったが、次第に事業から手を引くようになり、モルガンが実質的な責任者となった。

　ピーボディの焦点は、莫大な財産を慈善事業に使うことに移った。

　1869 年に亡くなったピーボディは、1864 年にモルガンとの 10 年間のパートナー契約が終了した時点で引退した。

　モルガンは正式に事業の経営権を握ったが、ピーボディの意向を受け入れざるを得なかった。

　ピーボディは、ピーボディ & Co. という名前が市場で持っていた評判の信用を利用しようとした。

　しかし、ピーボディは会社に対していかなる経営権も影響力も持たないためピーボディの名前で取引を続けることを望まなかった。

　その結果、会社は JS モルガン & Co. に改名された。

　会社のニューヨーク支店は、やがてジュニウスの息子

　　　ジョン ピアポント ("JP") モルガン

にちなんでJP モルガン & Co.となり独立した。

　1890年にジュニウスが死去すると、ピアポントはロンドンの会社のシニアパートナーになった。

　1910年までに、会社のモルガン家のパートナー全員が米国在住となり、これを反映してロンドンのパートナーシップは再編された。

　米国のJPモルガン＆カンパニーがロンドン事業の50％の所有権を引き継ぎ、ロンドンを拠点とするシニアパートナーの

　　　エドワード・グレンフェル

に敬意を表して

　　　モルガン・グレンフェル＆カンパニー

として再編された。

　長年にわたり、モルガンの事業は大西洋横断事業に重点が置かれていた。

　このため、第一次世界大戦ではJPモルガンが米国における英国政府の購買・金融代理人として重要な役割を果たした。

　購買および関連する融資と為替業務はモルガン・グレンフェルとJPモルガンを通じて行われた。

　戦後、モルガンは1920年代のヨーロッパの戦後金融復興に重要な役割を果たした。

　また、この時期に同社は国内証券の発行と引受を組織し、助言する大手企業金融事業を構築した。

　
　1933年のグラス・スティーガル法により、JPモルガン社は商業銀行になるか投資銀行になるかの選択を迫られた。

　パートナーたちは商業銀行を選んだため、貸付と投資銀行業務の両方を継続するモルガン・グレンフェル社の支配権を手放さなければならなかった。

　これは1934年にロンドンの会社をモルガン・グレンフェル社に統合することで達成された。

　JPモルガン社が3分の1の株式を保有し、ロンドンのパートナーたちが残りを保有した。

　JPモルガンの息子

　　　JP「ジャック」モルガン

は1941年に死去するまでモルガン・グレンフェル社の取締役を務めた。

　ただ、当時まで会社の成功の要であったロンドンとニューヨークの事業の関係は必然的に疎遠になった。

　これは、モルガン・グレンフェルの相対的休眠期の一因となった。

　依然として一流の顧客リストと一流の評判を保持しているにもかかわらず、1934年以降の期間は漂流と惰性の時代であったと考えられている。

　モーガン・グレンフェルは、ジュニウス・モーガンの曾孫（愛人の娘を父に持つため、モーガンは結婚していなかった）にあたる

　　　第2代ハーコート子爵

が新たな人材を獲得し、1960年代に新たな成長と復活の時代を迎えた。

　1967年に着任した最も重要な人物の1人が

　　　ジョン・スティーブンス卿

であった。

　彼は弁護士としての教育を受け、ワシントンのIMFとイングランド銀行（イングランド銀行の理事となり、1966年に総裁選で惜しくも落選したとされる）で働いた経験があり、さらにワシントンで英国経済大臣を務めた経験もあったため、理想的な人材であった。

　ハーコートは、必要な組織改革を行うために若い人材を必要としたため、彼が会社の会長職の後継者として当然だと考えた。

　1973年、スティーブンスがハーコートの後任として会長に就任する準備が進められていたところ、彼は59歳で突然亡くなった。

　スティーブンス時代には、組織と企業文化に大きな変化が見られた。

　同社は再びロンドン有数のアドバイザリーおよびコーポレートファイナンス企業となり、合併と買収に新たな重点を置き、革新的で大胆な企業としての評価を得た。

　これは、非常に伝統的な企業と見なされていた同社にとって驚くべき出来事となった。

　これまでの銀行業務は、主に、銀行が手数料またはコミッションと引き換えに企業の為替手形の返済を保証するプロセスである引受信用を通じて企業に短期融資を提供することに基づいていた。

　これは、手形が市場に売却されたときに企業が最高の金利を確保できるように、銀行が副署（「引受」）を提供することで、手数料またはコミッションと引き換えに企業の為替手形の返済を保証するプロセスである。

　これは拡大され、国際プロジェクトおよび資本財輸出金融において特に新しいビジネス分野が開拓された。

　資産運用では、小規模な個人顧客チームが主に機関投資部門に生まれ変わり、ロンドンを拠点とする有数の資産運用会社となった。

　1980年までに、モルガン・グレンフェルは、1974年の

　　　米国従業員退職所得保障法

の成立の結果として生じる

　　　米国年金投資

の国際的多様化を早くから予測し、米国年金基金の国際資産を管理する最大手となった。

　輸出および資本財金融部門の成功が認められ、モルガン・グレンフェルは1975年に、輸出功績に対してクイーンズ産業賞を受賞した最初の商業銀行となった。

　
　モルガン・グレンフェルは1986年まで非上場企業であったが、1960年代から1970年代にかけて、機関投資家への私募を通じて資本金を調達して事業拡大を図った。

　しかし、米国の商業銀行が引き続き相当数の少数株主であっ。

　このたため、米国で投資銀行業務を行うには法的制約があり、国際的な成長機会があった当時としては明らかに不利であった。

　この問題は最終的に1981年と1982年に一連の取引が行われ、その結果

　　　モルガン・ギャランティ・トラスト

　　　　　　（JPモルガン・アンド・カンパニーに改称）

が株式を売却することで解決した。

　
　英国法の改正により証券取引における制限的な慣行が排除され、競争が激化したため、モルガン・グレンフェルは1984年に新たな証券販売・取引事業を立ち上げた。

　同銀行は1984年4月に株式仲買業者の

　　　ピンチン・デニー

を、1984年10月に株式仲買業者の

　　　ペンバー・アンド・ボイル

を買収し、証券市場への参入を決定した。

　新規事業の資金を調達するために、既存の株主への新株発行とドイツ銀行の新規株主としての導入を通じて、新たな株式が発行された。

　1986年、将来の資金調達を容易にする目的で、モルガン・グレンフェルはロンドン証券取引所への上場を申請し、認められた。

　しかし、1987年の市場暴落は、市場シェアを伸ばしつつも損失が増大していた新しい証券事業に大きな負担をかけた。

　1988年後半までに、経営陣はニューヨークとシンガポールの事業は維持した。

　しかし、会社全体の収益性を守るために事業を中止することを決定した。

　
　モルガン・グレンフェルは、合併や買収において積極的な手腕を発揮した。

　しかし、ギネス株取引詐欺事件の際にギネス社の顧問を務めた際にルールを逸脱する結果となった。

　貿易産業省による調査の結果、最高経営責任者の

　　　クリストファー・リーブス

を含む数名の辞任が同社で発生した。

　これは評判に深刻な打撃を与えたが、その影響は比較的短期的なものにとどまった。

　
　1990年、モルガン・グレンフェルは、野心的な拡張計画はあった。

　しかし、債券取引以外ではロンドンで重要な投資銀行業務を行っていなかった4.9%の株主ドイツ銀行との合意に基づき買収された。

　この取引でモルガン・グレンフェルの価値は14億8000万ドルとなった。

　ドイツ銀行は、この買収は「企業金融と資産運用の分野で、欧州内でロンドン市場が卓越していること」を認めるものであると述べた。

　モルガン・グレンフェルは、14.9%の株主

　　　コンパニー・フィナンシエール・ド・スエズ

からの望まないアプローチ(銀行子会社のバンク・インドスエズとの合併を提案)を受けて友好的な買収者を探していた。

　その後、バークレイズ銀行との交渉を終えてドイツ銀行と条件に同意した。

　買収後、同社は独立した企業として取引を続けていたが、5年後、資産運用事業における不正が発覚し

　　　200万ポンドの罰金

と取締役の辞任に至った後、ドイツ銀行がより明確な管理を開始した。

　このため、社名はドイチェ・モルガン・グレンフェルとなった。

　1999年6月4日、ドイチェ・モルガン・グレンフェルは

　　　バンカーズ・トラスト

と合併してロバート・スミスをCEOとする

　　　ドイチェ・アセット・マネジメント（DAM）

が設立された。

　このため、ドイツ銀行はモルガン・グレンフェルの社名の使用を中止した。

　（著名な現従業員および元従業員）
　・ビスター卿

　　　ユール・キャットー・アンド・カンパニー元会長
　・フランシス・ロッド

　　　第2代レンネル男爵

　　　元英国海外航空株式会社非常勤取締役
　・カトー卿

　　　イングランド銀行元総裁
　・ジョン・クレイブン

　　　ロイター・グループ社外取締役
　・クリス・グリッグ

　　　ブリティッシュ・ランド最高経営責任者
　・ニコラ・ホーリック氏

　　　ブラムディーン・アセット・マネジメントの創設者
　・マイケル・マイネリ教授

　　　商業シンクタンクZ/Yen Groupの共同創設者

　　　グレシャム・カレッジのグレシャム商学名誉教授
　・ジェームズ・マレン

　　　MGMリゾーツ・インターナショナル社長兼取締役会長兼最高経営責任者
　・クリストファー・レジナルド・リーブス

　　　モルガン・グレンフェル・グループ最高経営責任者

　　　メリルリンチ欧州・中東・アフリカ会長
　・イアン・ウェイス

　　　マーシャル・ウェイス・アセット・マネジメントの創設者、
　・ボブ・ウィグリー

　　　メリルリンチ欧州・中東・アフリカ支社元会長
　
　・クエンティン・デイヴィス

　　　　国防装備・支援・技術大臣
　・タン・ジー・サイ

　　　シンガポールの政​​治家、 ACCAアジア太平洋地域ディレクター
　・エドワード・グレンフェル

　　　初代セント・ジャスト男爵

　　　イングランド銀行総裁、元ロンドン市議会議員
　・トレメイン・ロッド

　　　第3代レンネル男爵、元保守党貴族院議員（英国）

　　　元スコットランド代表ラグビー選手
　・パット・トゥーミー　

　　ペンシルベニア州上院議員