Ｓ＆Ｐ500種、騰勢回復の道のりは平たんではないとＶＩＸが示唆

　ブラックマンデーなどで市場のボラティリティーが急上昇した場合、NY株式市場の暴落が1日で終わらず、何度も繰り返され、安定するまでには時間がかかるということは過去の歴史が示している。

　投資家心理はパニックには弱く安定しておらず、心理状態の強弱の振れは大きく、米国株は今後数週間、さらに値動きが荒くなる可能性が高いとの見方が市場の主流だ。

　Ｓ＆Ｐ500種株価指数のボラティリティー指標であるシカゴ・オプション取引所（ＣＢＯＥ）ボラティリティー指数（ＶＩＸ）は、５日に一時65.73まで急上昇した。
　日中取引ベースで、新型コロナウイルスのパンデミック最盛期だった2020年３月以来の高水準を記録した。
　ＶＩＸは昨年10月を最後に20を下回り続け、Ｓ＆Ｐ500種を今年の大半において、狭いレンジにとどめるのに寄与していた。

　株式市場の回復への道のりは平たんではないということだ。
　米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が数十年ぶりの積極的な金融引き締めを終えようとする中、米国株は今後数週間から数カ月でさらに乱高下する可能性が高い。
　ＦＯＭＣは９月に利下げに踏み切る構えだが大統領選挙とも絡んで複雑な動きになっていく。

　株の強気相場が終わったわけではないが、スタートアップ企業に投資してきた国際資本などが投資資金を回収するための強気相場もそろそろ終わりで、資金の広がりが起きてもいないことの注目すべきだろう。
　過去何度も繰り返される経済停滞も、市場を動かしてきた国際資本が資産を組み替える出来事でしかなく、リーマンショックで消えたと騒ぐ1600兆円の資金なども価格形成がそもそも売買であり、損をした者が多くても、トータルの資産変化はなく誰かが上昇過程で売り逃げているということでしかない。マスコミが注目するよう扇動的な報道で世論を煽ったとしても、ゼロサム経済では常に人が働き価値を作り上げており、ゼロにはならず日々増えており、この資産が消えるには紛争や災害で消え去る以外は誰かの懐に入ったということでしかない。