エヌビディア乱高下で議論が再燃？注目集まるＡＩラリーのスタミナが鍵

　米国半導体大手エヌビディアの株価が大きく変動したことで、同社株上昇の持続力を巡る議論が再燃している。

　株価のバリュエーションと競争の脅威が主な懸念材料となっている。。
　また、需要の持続性という変数が鍵となっている。

　この１年余り、エヌビディアの顧客は同社が製造できる人工知能（ＡＩ）アクセラレーターを全て購入してきた。
　その結果、エヌビディアの昨年度の売上高は610億ドル（約９兆7900億円）に倍増し、今期もほぼ倍増すると予測されている。

　強気な投資家にとっては、事業の拡大や新製品の開発、効率化にＡＩを活用する方法を模索する企業が増える中、こうした支出はまだ始まったばかりだ。このようなシナリオでは、エヌビディアの増収増益が株価上昇の原動力となるだろう。

　弱気派にとっては、ＡＩが過剰な前宣伝に応え、投資に対して十分なリターンをもたらすようになるかどうか、まだ不確定な要素が多い。そうならない場合、需要は冷え込み、株価売上高倍率（ＰＳＲ）が22倍と、Ｓ＆Ｐ500種株価指数の構成銘柄の中で最も割高なエヌビディアは報いを受けることになる。