BFAMパートナーズ(BFAM Partners BFAM)) 香港に拠点を置くヘッジファンド管理会 運用資産 12億米ドル（2023年2月）

BFAMパートナーズ

　　　　(BFAM Partners　BFAM))

　香港に拠点を置くヘッジファンド管理会

　同社は中国への投資に重点を置いており、高利回りの不動産債券や不良証券への投資で知られている。

　運用資産　12億米ドル（2023年2月）
　就業者数　70 人以上 (2022 年 9 月) 
　

　BFAMは、野村ホールディングスでグローバル・オポチュニティズ・グループのプロプライエタリ・トレーディング・デスクを率いていた

　　　ベンジャミン・フックス氏

が2012年4月に設立した。

　同社は2012年6月1日にマルチ戦略ヘッジファンドを立ち上げ、野村もその支援者の1社となった。 

　同社は初年度に 31.6% の利益をあげましたが、これは主に中国の債券市場への投資によるものであった。

　BFAMは2015年から2016年の中国株式市場の混乱の際、突然の人民元切り下げに賭けて利益を得ていた。

　2016年1月、BFAMとファラロン・キャピタルは、前年に25億ドルの社債の不履行に陥った中国の不動産開発会社カイサの債務再編に関与した。

　2016年6月、BFAMは会計不正で告発され財政難に陥っていた

　　　ノーブル・グループ

にクレジット・デフォルト・スワップを売却した。

　2018年、BFAMは債務再編後にオーナーの1社となった。

　2016年12月、ブルームバーグ・ニュースは、BFAMが主にカイサとノーブル・グループに関連した取引により、同年アジアで最高のパフォーマンスを上げたヘッジファンドの1つであると報じた。

　ブルームバーグ ニュースによると、 2012年から 2021年まで、BFAM は毎年プラスのリターンを記録し、年率リターンは 12.5% であった。

　2021年5月のピーク時には、BFAMの運用資産は50億ドルに達し、従業員数は99人だった。

　2021年は、主に2020 〜 2022 年の

　　　中国の不動産セクター危機

により、BFAM がマイナスの収益を達成した最初の年であった。

　同社は中国政府が同セクターにさらなる支援を提供することを期待して、中国の不動産開発債券に多額の資本を投資していた。

　その結果、BFAMは2021年に11%の損失、2022年に26%の損失を計上した。

　この期間中、同社は投資家からの資金撤退や、会社の規模を適正化するために積極的に人員削減も経験している。

　この危機に対応して、BFAMは投げ売りを避け、発行体に回復の時間を与えるために、売却が難しい中国のクレジット資産を囲い込み、サイドポケットに収めた。

　BFAM はまた、株式、通貨、転換社債、ブロック取引など、より流動性の高い投資に焦点を移す予定である。

　さらに、BFAMは運用資産を減らすことを目指しており、目標は15億ドルから20億ドルであった。

　2022年の秋、BFAMは、新型コロナウイルス感染症による制限により香港を離れようとする従業員のためにロンドンにオフィスを開設した。

　香港が新型コロナウイルス感染症に関する制限を解除したため、BFAMは2023年6月に事務所を閉鎖した。 　

　BFAM はニューヨークにもオフィスを構えていたが、2022 年に閉鎖した。

　2023年2月、ブルームバーグニュースは、中国における新型コロナウイルス感染症によるロックダウンの解除や中国政府による不動産セクターへの支援強化などの要因により市場環境が改善したことを理由に、BFAMが同月の利益率7.5％を記録したと報じた。 

　2023年4月、BFAM、デビッドソン・ケンプナー・キャピタル・マネジメント、その他数名の投資家は、中国の不動産開発会社

　　　グローリー・ヘルス

に対し、2億100万ドルの債務返済義務があり、契約を履行しなかったとして、ニューヨークで訴訟を起こした。