ユニバーサ・インベストメンツ(Universa Investments Universa) ブラック・スワン・ファンド 運用資産 191億米ドル(2022年6月30日)

ユニバーサ・インベストメンツ

　　　(Universa Investments 　Universa)
　フロリダ州マイアミに本社を置くアメリカの投資管理会社

　市場の急激な下落から投資家を守るためのリスク軽減に重点を置いた

　　　ブラック・スワン・ファンド

として知られる。　

　運用資産　191億米ドル(2022年6月30日)
　就業者数　18人(2022年)

　ユニバーサ・インベストメンツは

　　　ナシム・ニコラス・タレブ

が顧問を務め

　　　マーク・スピッツナーゲル

によって2007年1月に設立された。

　この2人は以前、エンピリカ・キャピタルというヘッジファンドを経営していた。

　しかし、リターンが水準を下回っていたため2004年に閉鎖した。

　ユニバーサは 3億ドルの管理下で設立され、カリフォルニア州サンタモニカの小さなオフィスから取引された。

　ソフトウェア プログラムは、オプション市場で取引を検索するために開発された。

　ユニバーサとエンピリカは、世界と金融市場に重大な影響を与える予期せぬ極端な出来事に関するブラック・スワン理論に従った。

　この戦略は、金融市場が有利な期間に

　　　アウト・オブ・ザ・マネー

のプット・オプションを低価格で購入し、企業のポジションを守るというもの。

　市場の低迷している時に用いられるこの戦略は、ボラティリティが低かったためエンピリカでは機能しなかった。

　2007年から 2008年の

　　　金融危機

の波に乗ったため、ユニバーサではうまく機能した。

　ユニバーサは、 S&P 500指数とゴールドマン・サックスやアメリカン・インターナショナル・グループなどの金融会社に関連するプットを購入し、価格下落後に同社が売却して大幅な利益を得た。

　2008年、ユニバーサは 100%を超える収益を上げ、より多くの投資家が

　　　投資の保護

を求めてユニバーサにアプローチしたため、2009 年にはその資産が 60 億ドル(設立時の20倍)にまで増加した。

　ユニバーサ社が S&P 500 指数のプットオプションを大量に購入したことが、2010 年の

　　　フラッシュクラッシュ

の主な原因の 1 つであるのではないかという憶測もあった。

　2011年9月、ユニバーサはマクロ基金を設立するために10億ドルを調達すると発表した。

　2014年3月1日、ユニバーサは市のビジネスおよび税制政策を利用するために本社をカリフォルニア州サンタモニカからフロリダ州マイアミに移転した。

　2015年から2016年の株式市場の下落の間、ユニバーサは 2015年8月に 20%の利益を上げ、10億ドルの利益をもたらした。

　2017年、CalPERS は投資に対する

　　　テール リスク ヘッジ保護

を提供するために Universa と契約した。

　その後、2020年、CalPERSは、より安価でより優れた代替手段を発見したとして、Universaの役割を終了させた。

　2018年、ウォール・ストリート・ジャーナルは、「ユニバーサでわずか3.3％のポジションを獲得し、残りをS&P 500指数にパッシブ投資する戦略は、 （2018年）2月までの10年間で12.3％の複利年間リターンを達成した」と報じた。

　これはS&P 500自体よりも優れた結果だ。

　2020年3月、ユニバーサは投資家への書簡の中で、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる影響により、その戦略における投資資本の収益率は3,612%であると推定した。