ＭＭＦに流入した150兆円がクレジット市場に今年押し寄せる可能性

　昨年、短期金利が上昇する中で

　　　マネー・マーケット・ファンド（ＭＭＦ）
に１兆ドル（約150兆4500億円）を超える資金が流入した。
　こうした資金が次にどこに向かうのかを金融機関は探ろうとしている譲許にある。

　バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）は現在の流入ペースに基づくと、2024年には
　　　高格付け社債
に過去最高となる5000億ドルが流入するとみている。
　
　また、バークレイズのストラテジストらは、向こう１年でＭＭＦからリスク資産に
　　　4000億−6000億ドル
の資金が移ると予想した。
　また投資家はこの資金シフトで株式よりクレジットを選好する公算が大きいと続けた。

　各国・地域の中央銀行が積極的な利下げを今年実施するとの見方を背景に、投資家はこの４カ月間の多くの時期でデュレーションの恩恵を享受してきた。
（デュレーションとは、金利の変化に対する債券もしくはポートフォリオの価格感応度を示す値（単位：年）のことで、債券投資において広く用いられるリスク指標となり、債券の価格、クーポン、最終償還および繰上償還条項に基づいて算出される。）

　昨年10月末以降、社債指数の長期債は短期債の４倍ほどに値上がりしている。
　米国が利上げを開始した2022年には年限長めの債券価格が低迷していた状況から見れば、流れは反転した。