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2024年02月13日

ファーストボストン(The First Boston Corporation) ニューヨークに本社を置くクレディ・スイスの投資銀行関連会社

ファーストボストン(The First Boston Corporation)

 クレディ・スイスによる買収後、クレディ・スイス・ファースト・ボストンとなった。
 ニューヨークに本社を置くクレディ・スイスの投資銀行関連会社

 ファーストボストン コーポレーションは、ニューヨークに拠点を置く世界規模の投資銀行の範疇でもある
   バルジ ブラケット 投資銀行
で、1932年7月12日に設立され、1988年にクレディ・スイスに買収された。
 買収後は、名称を CS ファースト ボストンと変え独立系投資銀行として2006 年まで営業していた。

 クレディ・スイスに同年完全に吸収統合されたのち、2022年、クレディ・スイスが事業スピンアウトの一環として
   ファーストボストン
としてブランドを復活させた。
  
 ファースト ボストン コーポレーションは、ボストン第一国立銀行の投資銀行部門として1932年6月27日にマサチューセッツ州ボストンで設立された。
 1929 年の株式市場の暴落後に商業銀行に証券事業の売却を義務付けた
   ニューディール銀行法
であるグラス・スティーガル法が可決された後、独立した会社になった。

 この間に、同社は米国最大の上場投資銀行会社になった。
 ファースト・ナショナル・バンク・オブ・ボストンは商業銀行として存続し、最終的には
   バンク・オブ・アメリカ
の一部となった。
 初期のファーストボストン投資銀行は、大手商業銀行の投資銀行部門が集合しており、チェース・ナショナル銀行の証券関連会社であるチェース・ハリス・フォーブス・コーポレーションの主要メンバー数名も、1934 年に新しい投資銀行に加わっている。
 
 1946年、メロン銀行の元投資銀行部門
   メロン セキュリティーズ コーポレーション
がファースト ボストンに合併された。
 産業界および政府の顧客とのメロンのフランチャイズは、いくつかの大きな取引につながっており、世界銀行とハイドロ・ケベックに対する新規公的債券発行、および 1948 年の
   ガルフ石油会社
に対する株式売り出しなどがある。
 1947年までに、ファースト・ボストンの新規資本発行額は10億ドルを超えた。
 1959年には1930年以来初めて政府が発行した資本で日本の信用を米国市場に再導入した。

 1970年の時点で、ファースト ボストンはモルガン・スタンレーディロン リードクーン ローブとともにバルジ グループの一部であると考えられていた。

 1970年までに、同社は引受顧客のために年間 100 億ドル以上の新規資金を調達した。
 1971年、ザ「 ファースト ボストン コーポレーション」はニューヨーク証券取引所に上場し、株式、販売、調査、取引業務を展開した。
 1978年、ファーストボストンはクレディ・スイスと提携し、大成功を収めたロンドン事業を開始して大手ユーロ債トレーダーおよび引受会社となった。

 クレディ・スイスとファースト・ボストンの関係は
   ホワイト・ウェルド
メリルリンチに買収された1978 年に始まっている。
 その結果、ホワイト・ウェルドはロンドンを拠点とするクレディ・スイスとの投資銀行業務提携から脱退した。

 ファースト・ボストンが介入して、クレディ・スイス・ファースト・ボストンとして広く知られる折半出資の合弁会社
   フィナンシエール・クレディ・スイス・ファースト・ボストン
を設立した。
 ただ、クレディ・スイスにとってファースト・ボストンは提携先の第一候補ではなかった。

 ホワイト・ウェルドが撤退したとき、クレディ・スイスは
に、同社の米国投資銀行事業の中核を形成するよう打診したが失敗に終わっている。
 ディロン・リードは数十年後にスイス銀行コーポレーション(SBC)に買収された。
 このスイス銀行自体はその後、クレディ・スイスの最大のライバルとなるスイスのユニオン銀行と合併し
   UBS AG
を設立した。

 ファースト・ボストンでは
   ジョー・ペレラ
らが率いるチームの成果で、1980年代の合併・買収リーグテーブルのトップに座った。
 このチームは、フェデレーテッド・ストアのレバレッジド・バイアウトなどの取引を組織した。
 ファースト・ボストンは手数料として2億ドルを稼いだという。

 テキサコによるゲッティ石油の敵対的買収などだ。
 1985 年のフォーチュン誌の記事では、ファースト ボストンを「典型的な取引工場」と呼び、同年に同社は 600 億ドルの M&A 取引を行い、ゴールドマン サックスに次ぐ第 2 位と成長した。

 しかし、1986年、ファーストボストンは証券取引で1億ドルの損失を発生させた。
 1987年までに、M&Aアドバイザリー業務がファーストボストンの利益の半分に貢献した。

 ワッサースタインは経営委員会に対し、債券取引から自分の部門にリソースを転用するよう要請した。
 この申し出を拒否された後、ワッサースタインとペレラは会社を退職した。
 その後、自分の会社「ワッサースタイン・ペレラ&カンパニー」を設立した。

 クレディ・スイスは 1988 年にファースト・ボストンの株式 44% を取得した。
 投資銀行が一般保有の株式を取得し、同社は非公開となった。

 1989年、ジャンク債市場が崩壊し、ファーストボストンはシーリーマットレスメーカーの
   オハイオ・マットレス・カンパニー
のレバレッジを活用した買収に融資した数億ドルを償還できず損害が発生した。
 この取引は軽蔑を込め「燃えるベッド」として知られるようになった。

 クレディ・スイスはオハイオ・マットレス・カンパニーを救済し、1990年に経営権を取得した。
 そのような取り決めはおそらくグラス・スティーガル法の下では違法だった。

 米国の銀行監督機関である連邦準備制度は、金融市場の健全性は、商業銀行と投資銀行の事実上の合併を意味したものだ。
 しかし、ファーストボストンのような大手投資銀行の破産は回避できた。

 1996年にクレディ・スイスがファースト・ボストンの残りの株式を取得した。
 その後、新たに設立された合併法人は「CSファースト・ボストン」として知られ、長年にわたり「クレディ・スイス・ファースト・ボストン」および「CSFB」とも呼ばれた。

 ただ、期間中、ニューヨークとロンドンのチームが別々に管理され、場合によっては競合する営業担当者がお互いの担当領域をカバーしていたために、CS ファースト ボストン内で問題が発生することもあった。

 1990 年代後半、CSFB はバークレイズ銀行の株式部門
   バークレイズ デ ゾエテ ウェッド (「BZW」)
を買収した。
 一般的にはBZWは二流とみなされ、CSFBは主にBZWの顧客リストを入手するため、バークレイズからBZWを
   1ポンド+債務引受
で買収したと伝えられている。

 永久差し止め命令により、株式売出しへの関心の欠如と
   イラク砂漠の嵐キャンペーン
により、ファーストボストンはガルフ石油会社の株式を売り出すことができなくなった。

 ネバダ州の判事は、バークレイズが米国所有の資産を持ち出し、イラン、イラク、シリア、エジプト、北朝鮮の国際的な買い手に提供することを阻止する停止命令を出したためだ。

 新たにグローバル化したCSFBは、大手ハイテク銀行家と成長した。
 Amazon.comやCisco SystemsのIPOで主幹事(または共同主幹事)引受人を務めた。
 このほか、Silicon Graphics、Intuit、Netscape、VAなどのかつてのハイフライヤーも務めた。

 また、特にApple、Compaq、Sun Microsystemsと重要な取引を行った。
 テクノロジー ブームの絶頂期だった 2000 年、テクノロジー取引により CSFB は 14 億ドルの収益を生み出した。

 CSFB の技術グループの責任者
   フランク・クアトロン
は1998 年から 2000 年の間に 2 億ドルのボーナスを稼いだ。
 CSFB は親会社とともにジョン・マックが率いていた。

 2022年10月27日、クレディ・スイスは投資銀行の「抜本的な」再編を発表し、独立した資本市場・顧問銀行として「ファーストボストン」ブランドに戻る「広範な措置」を講じた。

      
posted by まねきねこ at 09:16| 愛知 ☀| Comment(0) | よもやまばなし | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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