チップス・ケズウィック（Chips Keswick）

サー・ジョン・チッペンデール・「チップス」・リンドリー・ケズウィック

　　　　　　　　　　　（Sir John Chippendale "Chips" Lindley Keswick）

　　　1940年2月2日 - 2024年4月17日

　イギリスの商人銀行家であり、

　　　ウィリアム・ジャーディン

が設立した　

　　　ジャーディン・マセソン

を支配するケズウィック家の一員であった。

　彼は2013年6月から2020年5月に引退するまで

　　　アーセナル・フットボール・クラブ

の会長を務めた。

　　
　ケズウィック家実業家一族の一員であるジョン・ケズウィックは、1940年2月2日に

　　　サー・ウィリアム・ジョンストン・「トニー」・ケズウィック（1903年 - 1990年）

　　　メアリー・リンドリー

の息子として生まれ、ヘンリー・ケズウィックの孫である。

　彼はイートン校とエクス＝マルセイユ大学で教育を受けた。

　
　ケズウィックは1986年から1998年までハンブロス銀行の会長を務めた。

　彼は1993年の新年叙勲で銀行業への貢献が認められナイトの称号を授与された。

　彼は2005年11月からアーセナル・フットボール・クラブの取締役を務め、2013年8月からは

　　　ピーター・ヒル・ウッド

の後任として会長を務め、2020年5月に引退するまで務めた。

　　
　ケズウィックは1966年に第16代ダルハウジー伯爵の娘

　　　サラ・ラムゼイ夫人

と結婚した。

　2人の間にはデイヴィッド、トビアス、アダムの3人の息子がいる。

　ケズウィック一家はチャールズ3世とカミラ女王の友人である。

　なお、サラ夫人は公式の「女王の付き添い人」の一人である。

　2013年12月、労働組合支持団体「ベター・トゥゲザー」は、同団体の基金に多額の寄付をした個人の名前を公表し、ケズウィックが同キャンペーンに2万3000ポンドを寄付したことが明らかになった。

　ケズウィックは熱心な競走馬の所有者であり、狩猟家でもあった。

　ケズウィックの兄ヘンリーと弟サイモン・ケズウィックはジャーディン・マセソン・ホールディングスの会長兼取締役である。

　ケズウィックは2024年4月17日に84歳で亡くなった。

　2024年5月にナイツブリッジで行われた追悼式には国王と女王が出席した。

　　

アントグループ（Ant Group）世界最大のモバイル（デジタル）決済プラットフォームAlipayを所有する金融持株会社

アントグループ（Ant Group）

　アントグループ（Ant Group Co. Ltd.　蚂蚁集团、ピンイン）

　中国のコングロマリットである

　　　アリババグループ

の関連会社で以前はアントファイナンシャルとして知られている。

　同グループは世界最大のモバイル（デジタル）決済プラットフォームである

　　　Alipay

を所有し、13億人以上のユーザーと8,000万の加盟店にサービスを提供している。

　総決済額（TPV）は2020年6月に118兆元に達した。

　Visaに次ぐ世界第2位の金融サービス企業である。

　2019年3月、ウォールストリートジャーナルは、アントの主力ファンドである

　　　天虹余額宝マネーマーケットファンド

が世界最大であり、中国の人口の3分の1以上ともいえる5億8,800万人以上のユーザーが資金を拠出していると報じた。

　2020年10月、アントグループは当時世界最大のIPOで345億ドルを調達し、企業価値は3,130億ドルに達する予定だったがIPO前夜に、中国政府が同社の調達プロセスの進行を強制的に止めた。

　中国共産党 指導者の

　　　習近平

が個人的にアントのIPOを中止させたと報じられた。

　2021年4月12日、ウォールストリート・ジャーナルは、中国政府の圧力により、アントグループが

　　　中国人民銀行

の監督下にある金融持株会社に生まれ変わると報じた。

　　

　収益 　126.18億人民元（2019年）
　営業利益 　240.71億人民元（2019年）
　純利益　 180.72億人民元（2019年）
　総資産 　2,715.58億万人民元（2019年）
　

　所要株主

　・杭州アリババネットワークテクノロジー（32.65%）
　・杭州俊漢投資（29.86%）
　・杭州君奥投資（20.66%）
　

　従業員数　約16,660人
　

　子会社　天宏アセットマネジメント
　
　アリペイは2014年10月23日にアントグループサービスにブランド名を変更した。

　同社は2020年7月13日にアントグループ株式会社に社名を変更した。[

　2015年、アントグループは

　　　中国投資公司（CIC）

　　　中国信用金庫信託

　　　中国生命保険

　　　中国郵政グループ

　　　中国開発銀行資本

　　　プリマヴェラキャピタルグループ

などの投資家から45億ドルの資金調達ラウンドを実施した。

　2015年の同社の評価額は約450億ドルであった。

　2016年4月26日現在、アントグループの年間アクティブユーザー数は約4億5000万人であった。

　クレディ・スイスは中国のオンライン決済取引の58％がアリペイを経由していると推定している。

　2016年9月、アントグループは

　　　アイベリファイ社

を買収し、同社は

　　　ゾロズ

にブランド名を変更しました。

　2017年1月下旬までに、アント・グループの評価額は600億ドルに達した。

　2017年1月26日、アント・グループ・サービス・グループは、

　　　マネーグラム・インターナショナル

を8億8000万ドルで買収する契約を発表した。

　2018年1月、両社は米国の国家安全保障上の懸念により対米外国投資委員会の承認が得られなかった。

　このため、契約を解消することを決定した。

　同月、中国サイバースペース管理局は、アント・グループが同国の個人情報保護基準を満たしていないと発表した。

　2017年9月、アントグループは香港で

　　　デジタルウォレットサービス

を開始するために、李嘉誠氏の

　　　CKハチソンホールディングス

と合弁会社を設立した。

　2018年6月、同社は香港とフィリピンの間でリアルタイムの現金送金を可能にするブロックチェーンを活用した現金送金サービスを開始した。

　2018年6月9日、同社は約140億米ドルを調達した。

　タイムズ・オブ・インディア紙はこれを「民間企業による世界最大の単一資金調達」と評した。

　2019年11月、同社はインドと東南アジアでの投資活動を拡大することを目的として、新たなファンドのために10億ドルを調達すると発表した。

　メディアの報道によると、このファンドは新興企業に後期段階の資金を提供することを目的としている。

　2020年1月、アントグループはシンガポールでデジタルバンキングのライセンスを申請した。

　アント・グループは2020年に新規株式公開（IPO）を完了し、上場によって340億ドルを調達する予定だった。

　これは、2019年の株式公開で

　　　サウジアラムコ

が調達した294億ドルを上回る、これまでの企業による最大のIPOとなるはずだった。 

　アント・グループの規模（同社は中国国内に約10億人のユーザーを抱えている）と、融資サービスを含む事業により、同社は過去に規制当局の監視を受けてきた。

　中国証券監督管理委員会は以前、マネー・マーケット・ファンドに新たな規制を課した。

　ただ、これはアントが提供する余額宝の規模と成長に起因するものであった。

　同社は銀行や金融機関としての機能はしていないと主張している。

　しかし、中国の銀行は、アントが預金を奪い、銀行システムを弱体化させているという見解を表明している。

　中国人民銀行は2020年半ばにアントを通じて融資を行っている銀行にデータを要求した。

　国家市場監督管理総局は今年初め、

　　　アリペイ

とテンセントの子会社である

　　　WeChat Pay

がその規模を悪用して競合他社を妨害したかどうかについて非公式に調査を開始した。

　IPOが行われる数日前の2020年10月、同社の創業者で支配株主である馬氏は、中国の

　　　規制当局

と与党である

　　　中国共産党

について否定的な発言をした。

　馬氏は規制当局が

　　　リスク軽減に重点を置いていること

を批判した。

　この発言の直後、馬氏とアントの上級幹部は、

　　　中国証券監督管理委員会

　　　中国銀行保険監督管理委員会

　　　国家外為管理局

および中国の中央銀行である

　　　中国人民銀行

の代表者との会議に召喚された。

　アント・グループは声明を発表し、アントと政府の代表者が

　　　「金融セクターの健全性と安定性に関する見解」

を議論したことを明らかにした。

　フォーブス誌は、アント・グループのIPOは

　　　「危険なビジネスモデル」

であり、2007年から2008年の

　　　世界的金融危機

を引き起こしたのと同じ状況を繰り返すことにつながる可能性があるので、中国がIPOを阻止したのは正しいと主張する記事を掲載した。

　会議後、IPOの2日前に、上海証券取引所はIPOを一時停止した。

　上海証券取引所は、停止の理由として「重大な問題」を挙げた。

　同取引所はさらに、同社が上場要件を満たしていないことを示唆した。

　その後、アントは香港上場を停止した。

　ウォールストリートジャーナルは、この停止は習近平主席の個人的な意志によるものだと報じた。

　習近平主席は馬英九の発言に激怒し、「この件を知る中国当局者」を引用した。

　ただ、これらの主張は「噂」とも呼ばれている。

　この停止は予想外のものであり、取引に携わる銀行家、金融業界全体、そしてIPOに投資する用意のある消費者を驚かせた。

　これは「突然の」「衝撃的」と評されている。

　アントは2021年1月に規制当局の懸念に対処するための取り組みを開始した。

　ただ、2021年9月時点でIPOの計画は公表されていない。

　ジャック・マーはIPOの停止後、中国政府により身柄を拘束され、公の場から隔離され表向きは行方不明となっていた。

　そのため、中国共産党に敵対的な発言をしたマーが中国から完全に去ったのではないかと推測する者もいた。

　彼は2020年10月から2021年1月まで公の場に姿を現さなかった。

　2021年1月、彼はライブストリーミング動画で講演した。

この画の中で、彼は慈善活動と中国の農村部の人々の生活の質の向上への取り組みについて語った。

　　
　2020年12月4日、アントグループの子会社と

　　　グリーンランド・ファイナンシャル・ホールディングス・グループ

　　　リンクロジス香港有限公司

　　　北京協同株式投資基金管理

からなるコンソーシアムが、シンガポールで

　　　デジタルホールセール銀行（DWB）

のライセンスを取得する企業に選ばれた。

　その後、アントグループは2020年12月26日に中国人民銀行から事業を「是正」し、実施スケジュールを策定するよう命じられた。

　人民銀行はまた、アントグループの幹部を召喚し、同グループには効果的な

　　　ガバナンスメカニズム

が欠如しており、規制遵守要件を無視し、規制裁定取引に従事していると述べた。

　2021年1月15日、アントグループは中国中央銀行と金融規制当局の意向に沿って事業構造を全面的に見直すと発表した。

　政府報道官は、アントグループの消費者金融部門はテクノロジー系スタートアップではなく金融機関として規制されると発表した。

　2021年4月、アントグループは中国人民銀行の指揮下で金融持株会社となることを申請した。

　この動きにより、アントグループの消費者向け融資事業、クレジットカードのような

　　　Huabei

とマイクロローンプロバイダーの

　　　Jiebei

は、2021年9月以降、アリペイの他の金融サービスから分離された。

　この展開により、12億人以上のユーザーにサービスを提供しているアリペイのスーパーアプリが解体された。

　HuabeiとJiebeiは約5億人のユーザーを共有している。

　2022年1月、アントグループは、

　　　エイゴン・インダストリアル・ファンド

　　　中国南方資産管理

　　　中欧資産管理

　　　GFファンド・マネジメント

　　　ハーベスト・ウェルス

　　　財通証券

の6つの金融機関と提携し、「金択投顾」という新しい投資顧問サービスを開始した。

　このサービスは、アリペイの全ユーザーが短期間利用できた。

　ただ、アントグループが金融商品の投資見通しに関する情報を評価し、公開する前に必要な

　　　ファンド格付けライセンス

を保有していないため、10日も経たないうちに停止された。

　同社は2022年4月にシンガポールを拠点とする決済会社

　　　2C2P

を買収し、デジタル決済の導入をさらに進めた。

　2022年7月、中国当局はアントグループに対し、上海と香港の両方で新規株式公開計画を再開することを暫定的に承認した。

　2022年11月、ロイター通信は、中国人民銀行がアント・グループに

　　　約10億ドルの罰金

を科す準備を進めており、2年間にわたる改革に終止符を打つ可能性があると報じた。

　　

　アントグループは2023年1月に所有構造とコーポレートガバナンスに大きな変更を加えた。

　同月、アントグループは株主の議決権に関する一連の変更を発表した。

　創業者のジャック・マーはアントグループの実際の支配者ではなくなった。

　マーの議決権は50％から6％に減少した。

　これらの変更により、単一の株主が会社の支配権を保有することはなくなった。

　同社の取締役会はまた、別の独立取締役を加えた。

　 中国政府は、アントグループの変更を透明性と説明責任の改善と表現するなど、前向きに語った。

　2023年7月、アントグループは中国の規制当局から、決済および金融サービスに関する規制に違反したとして

　　　71億2千万人民元（9億8500万ドル）の罰金

を科された。

　具体的には、企業統治、消費者保護、マネーロンダリング防止慣行の問題が挙げられている。

　この罰金は、同社が厳しい国内規制に適応する上で直面している継続的な規制上の課題を反映した。

　2023年、アントグループはAI技術を中心に、技術研究開発に過去最高の211億9000万元（29億2000万ドル）を投資したと報告した。

　同社は2023年の持続可能性報告書の中で、「Bailing」AI大規模言語モデルを搭載した製品を一般に公開するための政府の承認を受けたことを明らかにした。

　このモデルは、「スマートヘルスケアマネージャー」や「スマートファイナンシャルマネージャー」など、アリペイプラットフォーム上のさまざまなAIアシスタントで使用されている。

　　　

　2020年9月、元グーグル中国社長でベンチャーキャピタリストの

　　　李開復氏

は演説で、

　　　シノベーション・ベンチャーズ

が北京を拠点とし、様々な企業に人工知能製品を提供することで知られる

　　　メグビー

がアントグループから大量の個人の顔データを入手し、「様々な業界への参入方法を分析」するのを支援したと述べた。

　李氏の演説後、アントグループはメグビーへの顔データの提供を否定した。

　李氏は後に、この問題について「失言した」と述べた。

　　　

　2021年1月、ウォール・ストリート・ジャーナルは、中国の規制当局が、10億人以上が利用する同社の決済・ライフスタイルアプリ「アリペイ」の膨大な個人データをアントに共有させようとしていると報じた。

　データには、消費者の消費習慣、借入行動、支払い履歴などが含まれている。

　この問題に詳しい関係者によると、ジャック・マー氏は過去に、アントが所有するデータを押収しようとする当局の試みに抵抗していた。

　2020年12月下旬、中国中央銀行はアントを「規制要求に反抗している」と批判し、事業再構築を求めた。

　　
　アントグループは、モラルハザードと略奪的貸付に関与していると批判されてきた。

　同社は融資に対して2％のリスクしか負わず、他社は98％のリスクを負うため、返済できない人からでも手数料を稼ぐために、よりリスクの高い融資をより多く行うインセンティブがある。

　もう1つの問題は、アントの信用スコアを決定するモデルであった。

　消費者の負債比率や収入などの要素に頼る代わりに、アントグループは消費者の支出履歴に基づいてスコアを付けるという直感に反する尺度に依存していた。

　より多く購入すると借り手のスコアが高くなり、財政抑制を強化するのではなく、より多くの支出を促すことになる。

　
　2023年7月7日、アントグループは決済・金融サービスにおける規制違反を理由に規制当局から71億2300万円（9億8500万ドル）の罰金を科された。罰

　金を科した中国人民銀行は、アントが企業統治、決済業務、消費者保護、マネーロンダリング防止義務に関する法律に違反したと非難した。　

　2021年2月に発表されたロシアの

　　　Mail.ruグループ

と中国の

　　　Antグループ

が設立した合弁会社は、ロシアのウクライナ侵攻にもかかわらず、ロシアで事業を続けている。

　デジタル決済と金融サービスに焦点を当てたこれらの合弁会社は、ロシアの電子商取引エコシステムの強化を目指している。

　Mail.ruはMoney.Mail.RuやVK Payなどの資産を提供し、AntグループはAlipayプラットフォームを含むデジタル金融の専門知識を提供した。

　ウクライナでの行動を受けてロシアに対する国際制裁と経済的圧力が高まっているにもかかわらず、これらのパートナーシップは活発に活動しており、ロシアの消費者にデジタル金融ソリューションを提供している。

　Ant Group は、決済、保険、投資プラットフォーム、融資など、さまざまな金融サービスを統合した包括的なエコシステムを開発した。

　MyBank や Alipay などのサービスは相互接続されており、消費者と中小企業の両方にシームレスな金融体験を提供している。

　このエコシステムは、日常的な取引からより複雑な金融ニーズまで、幅広い活動をサポートし、グローバルな決済、食品の配達、マイクロローンへのアクセスを容易にした。

　　　

中国政府が景気低迷への打開策？ジャック・マー氏やDeepSeek創業者を習近平が率いる政府指導部との会合に招く

　中国は、電子商取引大手アリババグループの共同創業者、

　　　馬雲（ジャック・マー）氏
ら著名起業家を最高指導部との会合に招待した。
　この事情に詳しい複数の関係者がメディアに明らかにしたとの情報が広がっている。
　習近平政権による中国富裕層への弾圧的な対応が、これまで数年にわたり実施されたことで動揺していた民間セクターへの重大な支持を示す場となる可能性もある。

　関係者によると、会合は来週にも開かれ、人工知能（ＡＩ）スタートアップ
　　　DeepSeek（ディープシーク）
の創業者の
　　　梁文鋒氏
も参加する可能性があると続けた。
　これ以上の詳細は機密事項のためか不明だが、習近平平国家主席も出席する見通しだという。
　アリババの香港上場株は14日、一時6.5％上昇した。

　　

　習近平主席のスケジュールは過去１０貝以上の暗殺未遂事件を回避するため、特に厳重に管理されており、直前まではっきりしないことが多い。
　しかし、習主席とマー氏が参加する会合が開かれれば、中国の経済成長の多くを支える民間企業に対し、共産党がより協力的な姿勢を取りつつあることを示す強力なシグナルになる可能性がある。

　　

　習指導部は2020年に民間セクターへの締め付けを強めた際、マー氏は最も著名な犠牲者の一人となっていた。
　アリババ系のフィンテック企業、アント・グループの超大型新規株式公開（ＩＰＯ）を当局が直前に突然中止させた一件は、世界を驚かせた。
　世界２位の規模を誇る中国経済に対する統制を強化するとともに、富裕層を抑え込み、習主席が優先する
　　　国家安全
　　　技術的な自給
などに資源をシフトさせる取り組みの幕開けともなり、マー氏も公安当局に身柄を拉致され一時行方不明となって表舞台から姿をほぼ消していた。（関連情報）

　　

　中国経済が減速し、ＡＩ分野で主導権を握ろうとする習指導部の焦りも見られる取り組みにアリババなどの企業が歩調を合わせさせるよう強制される中、公安部門の職員が既に企業内に配置され身動きが取れない体制が完了し、当局の厳しいアプローチも最近和らいでいた。

　　

　低コストのチャットボットで中国をＡＩ競争の最前線に押し上げたディープシークの梁氏は先月、李強首相が開いた非公開のシンポジウムに出席した。
　また、マー氏も昨年12月、アント従業員にＡＩなどをテーマに講演していた。

　　

　ただ、当局が民間セクターに対するスタンスをどの程度転換させる考えなのかはなお不透明なままだ。
　ここで習主席が支持を示せば、株式相場の上昇に拍車が掛かり、起業家意欲が強く復活するのはほぼ間違いないと考えられる。
　ただ、その後の具体的な政策措置につながるかに大きく左右される部分も大きく、打ち上げ花火が一瞬開くだけかもしれない。

　　

　トランプ米政権との潜在的な貿易戦争に備え、中国政府が国内景気の下支えを目指すとしても、20年より前のスタンスに戻ると見込む中国ウオッチャーは今のところほとんどいない。
　そもそも、高齢化が加速している中国経済よりもインドネシアやインド東南アジアのベトナム、カンボジア、ビルマ等若年層が多く経済が跳ね上がる可能性のある地域への投資活動が活発化している。

　　　
　　

バフェット氏、ＢｏｆＡ株を追加売却するも、アップル持ち分は不変

　著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる

　　　バークシャー・ハサウェイ
は、昨年10−12月（第４四半期）に米国大手金融機関
　　　バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）
の持ち分をさらに減らした。
　一方、保有する米アップル株に変動はなかった。

　規制当局への14日の届け出によると、バークシャーは2024年10−12月にＢｏｆＡ株を約１億1750万株売却した。
　保有比率を8.9％に引き下げた。
　バークシャーのＢｏｆＡ株の保有割合が10％を割り込み、取引を速やかに開示する必要がなくなったため、ＢｏｆＡの経営幹部や株主は今回の更新を数カ月待っていた。

　残りのＢｏｆＡ持ち分は14日の取引終了時点で319億ドル（約４兆8600億円）相当という規模だ。
　バフェット氏（94）は24年７月半ばから説明もなく投資額を減らし始めていた。

　バークシャーは昨年に入りアップル株の保有を減らしていたものの、同10−12月は変動がなかった。
　アップルはなおバークシャーにとって最大の保有株であり、ポートフォリオの28％を占めている。持ち株の価値は10−12月に50億ドル余り増えた。

　バークシャーは今月下旬に決算を発表するとともに、バフェット氏による毎年恒例の株主への手紙を公表する見通しだ。
　
　
ひとこと
　バフェット氏が売却した株を、円安のなか日本の投資家が買ったのであればお笑い草だろう。
　日本の機関投資家が改修費が上昇中の米国の商業不動産等を購入しているのと同じ話になっている。
　
　

トランプ氏の個別交渉に軸足を移す「相互関税」に対して世界が身構え、貿易の新局面に変化

　トランプ米大統領が各国の税制や規制にも批判の矛先を向けた。

　こうした動き強まれば、世界経済が大きな混乱に見舞われる可能性が出てきた。

　トランプ氏は13日、貿易相手国が課す関税やその他の税、規制、為替レートなどの貿易障壁の合計に基づいて、米国が課す関税を新たに算出するよう経済担当高官に指示した。
　この「相互」関税は国ごとに算出される。
　４月１日までに提出される一連の報告書で明らかになる予定だが、米当局者によると、まずは対米貿易黒字が最も大きい相手国について調査するという。

　トランプ氏は選挙戦で
　　　一律関税の導入
を掲げていたが、相互関税はこれに代わるものだとの認識を示している。
　米国の貿易データによると、相互関税によって欧州連合（ＥＵ）や中国、インド、メキシコ、ベトナムなどの国々が即座に標的となる。

　

　

楽天Ｇはモバイル改善も利払い重く、４Ｑの純損益は121億円の赤字

　楽天グループが14日に発表した2024年10−12月（第４四半期）の純損益は121億円の赤字だった。

　モバイル事業は引き続き改善したが、
　　　支払い利息
など金融費用負担が大きかった。　
　事前のアナリスト調査による予想は241億円の黒字だった。

　　ただ、

　第４四半期のモバイル事業は前年同期に比べ赤字幅が縮小した。
　モバイル解約率は2.52％と前年同期から微増したものの、契約回線数は830万と24年中に800万〜1000万という目標をクリアした。
　子会社の楽天モバイルのＥＢＩＴＤＡ（利払い・税金・減価償却・償却控除前利益）が単月で黒字化するなど、今のところはモバイル事業の改善は着実に進んでいる。

　楽天Ｇが同日発表した前期（24年12月期）の営業利益は530億円と５年ぶりに黒字化した。
　ただ、純損益の黒字化は道半ばにある。
　前期は1624億円の赤字で、２期連続で無配となった。

　　

　楽天は同日発表した資料で、今期については楽天モバイルのＥＢＩＴＤＡについて通期での黒字化を目指すとしている。
　なお、三木谷浩史社長は同日の会見で、「20代、30代、40代は大変強くなっているが、60代超えるところからマーケットシェアが落ちる」と明かし、高齢者と地方居住者にアプローチする戦略だと話し、モバイル回線1000万件の獲得をしっかりやっていくと強調した。

　楽天Ｇは社債での資金調達が多く、利払い負担も大きいが、モバイル事業の改善にめどが立ちつつある中、今後の焦点は資金調達コストの削減となっている。
　これまで低く抑えられてきた格付けが引き上げられれば、海外に比べ調達コストが低い国内円建て社債を発行する道も開かれる。

　ただ、同社は25年、26年に国内円建て普通社債で総額2150億円の償還を迎える。
　広瀬研二最高財務責任者（ＣＦＯ）は会見で、25年に償還を迎える社債向けの資金は全て手当てしてあると明らかにした。
　なお、26年以降については、社債型種類株式や
　　　楽天キャピタル
が保有するポートフォリオの利用、必要に応じた
　　　非有利子負債性調達
などを考慮していくと説明した。

　発表資料によると、モバイル事業の第４四半期のＡＲＰＵ（１ユーザー当たりの売り上げ）は2111円と前四半期に比べ3.5％伸びた。

　　

　　　

米国では関税の見通しを背景に最近数カ月には一部で高額商品の在庫を増やす動きも見られたが、沈静化

　パンセオン・マクロエコノミクスの米国担当シニアエコノミスト
　　　オリバー・アレン氏
はリポートで、トランプ政権による「新たな関税を見越した前倒しの動きにより、昨年終盤は消費者の支出が基調的なトレンドを上回る水準に引き上げられた可能性が高いが、結果としてその後はトレンドを下回る水準に落ち込んだ」と記した。
　
　また、関税の見通しを背景に最近数カ月には一部で
　　　高額商品の在庫
を増やす動きも見られたと述べたが、１月に家具やスポーツ用品、電子機器、家電の売り上げが減少したことから、そうした勢いは薄れつつあることが示唆されると分析している・。

　　　

インフレ傾向が再び台頭したため米国の利下げを抑制したため、日本市場の長期金利が15年ぶり高水準となるも、対応の遅れが顕著な日銀が利上げするとの警戒があるも、円高にシフトするかどうかは不明

　１月の米生産者物価指数（最終需要向け財・サービス）は

　　　前月比＋0.4％
と市場予想（0.3％上昇）を上回る伸びを示した。
　また、食品やエネルギーコストの上昇を反映し前月は0.5％上昇（速報値0.2％上昇）に上方修正された。

　前年同月比では3.5％上昇（市場予想は3.3％上昇）だった。
　なお、前月は3.5％上昇（速報値3.3％上昇）に上方修正されており、トランプ政権による関税発動の前に、インフレ抑制の進展が限定的だったことが浮き彫りになり、逆に、関税発動すれば輸入物価が上昇し、米国内の物価上昇が収まらないため、岩盤とも言える中南部のトランプ支持者の白人貧困世帯の懐を直撃し、反発が広がっていきそうな雲行きにも見える。

　なお、変動の大きい食品とエネルギーを除いたコアＰＰＩは前月比0.3％上昇し、これは予想と一致した。
　また、前月は0.4％上昇（速報値は横ばい）に上方修正された。
　前年同月比では3.6％上昇だった。
　なお、予想は3.3％上昇、前月は3.7％上昇（速報値3.5％上昇）に上方修正された。

　エコノミストがこのＰＰＩに注目するのは、いくつかの項目が個人消費支出（ＰＣＥ）価格指数に反映されるためであり、金融当局も同価格指数を物価指標として重視しており、金利引下げを叫ぶトランプ政権には強い逆風の兆しが出てきている。

　ただ、一部の項目はより好ましい内容も見られる。
　コロナ感染症の終息により、人の移動が増加したことなどもあり、大半のヘルスケア関連項目や航空運賃が低下した。
　一方、ポートフォリオ管理サービス価格は２カ月連続で上昇している。
　同サービス価格は主に株式相場の動向に連動する。

　当然のことだが、ＰＰＩの発表後に米国債利回りは低下し、ドルは下落した。

　前日に公表された１月の米消費者物価指数（ＣＰＩ）は、コア指数が前月比で昨年３月以来の高い伸びとなるなど、広がりを持って加速し、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）が近く政策金利を引き下げるとの期待はさらに薄れていた。

　　

　　　　

ＴＳＭＣがトランプ政権要請でインテル米工場運営を検討

　半導体受託生産で世界最大手の
　　　台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）
は、トランプ政権高官の要請を受け、米国の
　　　インテルの工場の運営権
の取得を検討していることが、この事情に詳しい関係者が協議が非公開だとして匿名を条件に明らかにした情報が市場に流れている。

　トランプ大統領は、米製造業の強化、そして重要技術における米国の覇権維持を目指している。

　この情報によれば、トランプ政権のチームがＴＳＭＣ幹部との最近の会合で、同社とインテルによる取引に関するアイデアを提起し、ＴＳＭＣは前向きな姿勢を示したという。
　ただ、インテルが取引を受け入れるかどうかは不明だという。

　協議は非常に初期の段階にあり、提携の具体的な仕組みはまだ決まっていないが、ただ、計画では、ＴＳＭＣがインテルの米半導体工場を完全に運営することを目指しているという。
　またこの計画は、インテルの財務状況悪化を巡る懸念に対処することにもなる。

　関係者によれば、この取引では米政府による支援とともに、複数の米半導体設計大手が出資に参加する可能性もある。
　そうなった場合は、外国企業１社のみが所有する状況が回避され安全保障上の問題で拒否される可能性が低下することを意味するが、運営が参加企業からの影響を受ける可能性もある。