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2024年12月22日

オコナー&アソシエイツ(O'Connor & Associates)オプション取引会社で特に金融デリバティブに重点を置いていた。

オコナー・アンド・アソシエイツ(O'Connor & Associates)
 シカゴを拠点とするオプション取引会社として、1977年に
   エドモンド・J・オコナー
とその兄弟
   ウィリアム・オコナー
によって設立され、特に金融デリバティブに重点を置いていた。
 1992年にオコナー・アンド・アソシエイツは
   スイス銀行
に買収されました。
 この買収は、スイス銀行が米国でオプション取引機能を拡大する取り組みの一環であった。
 買収当時、オコナー・アンド・アソシエイツは500人以上の従業員を抱え、世界最大のオプション取引会社の1つであった。

 この買収後、オコナー・アンド・アソシエイツはスイス銀行の子会社として業務を継続した。
 1998年、スイス銀行はスイス・ユニオン銀行と合併して
   UBS
が設立された。
 この合併の一環として、オコナー・アンド・アソシエイツはUBSの投資銀行部門に統合された。
 同社はUBSオコナーとして業務を継続した。
 
 合併の結果、UBSオコナーは現在、ヘッジファンドとして運営されており、これは
   UBSアセットマネジメント
内の独立した投資分野であり、投資決定に関しては完全に独立している。
 この事業の能力は、ほとんどの主要資産クラスや伝統的な投資ベンチマークとの相関性が低いリスク調整後の絶対収益の達成を目指すさまざまな投資戦略をカバーしている。

 オコナーの能力は、ほとんどの主要資産クラスや従来の投資ベンチマークとの相関性が低く、魅力的なリスク調整後絶対収益の達成を目指す幅広い投資プログラムをカバーしている。
 新しい役職では、
   ブレイク・ヒルタブランド
が同社のグローバル事業を率い、
   バーナード・アコン
   ケイシー・タルボット
が同社の主力グローバルマルチ戦略ポートフォリオの共同CIOを務めている。

 オコナー氏は2022年6月1日現在、110億ドルのヘッジファンド戦略を運用している。
 
 オコナーは1977年に数学者の
   マイケル・グリーンバウム
によって設立され、エドマンド(エド)とウィリアムズ(ビル)オコナーにちなんで名付けられた。
 オコナー兄弟はシカゴ商品取引所で穀物取引で財を成し、決済機関の
   ファーストオプションズ
を設立した。
 オコナー兄弟はファーストオプションズでリスク管理を担当していたグリーンバウムに自分の会社を設立するための資金を提供した。

 SBCは1988年から、米国の金融オプション取引所で最大のマーケットメーカーであったオコナーと戦略的関係を築いていた。
 オコナーはより大規模な金融機関との提携を模索していた。
 オコナーは1989年にSBCと通貨合弁事業を開始し、これがオコナーのSBCへの売却に向けた第一歩となった。

 1992 年の合併後、オコナーは SBC のマネー マーケット、資本市場、通貨市場の業務と統合され、世界的に統合された資本市場および財務業務を形成した。
 オコナーの幹部の多くはスイス銀行の要職に就いた。

    
posted by まねきねこ at 22:45| 愛知 ☔| Comment(0) | よもやまばなし | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする

米国債は25年は平穏もありえると、JPモルガン「現実的サプライズ予測」

 JPモルガン・アセット・マネジメントでグローバル債券・為替・コモディティーの最高投資責任者(CIO)を務める
   ボブ・マイケル氏
は、投資家が2025年に完全には備えていないシナリオが一つあると指摘し、米国債相場が過去10年近くで最も落ち着いた動きになることだと続けた。

 マイケル氏は、米金融当局が来年に政策金利をほとんど変更しない中で、
   米国債利回り
が8年ぶりの狭いレンジで推移する可能性があるとみている。
  
 18日には市場に動揺が走り、利回りが急上昇した。
 米連邦公開市場委員会(FOMC)が2日間の日程で開いた政策会合後に、
   よりタカ派的なシグナルを発した
と多くの市場参加者が見なしたためだ。

 マイケル氏によれば、市場は現時点においてそのような展開を想定していない。
 ただ、それは必ずしも同氏の基本シナリオではないものの、5つの「現実的なサプライズ予測」の一つであり、これらは全て向こう12カ月に少なくとも
   3分の1の確率
で起こる可能性があると述べた。

 同氏は18日のFOMC政策決定前のインタビューで「金融市場はワシントンから出てくる政策にピリピリしており、
   税金や移民、規制緩和、関税
といった優先事項が話題になっている」と発言したうえ、「しかし、現実にはこれらが可決されるには時間がかかる。1年先を見据える格好だ。市場はこの期間に足踏みすることになる」と続けた。

 さらに、FOMCが「ほとんど何もする必要がない」と判断すれば、そのような静かな局面が訪れる可能性があると述べた。
 米金融当局は政策金利を最終的に3.75−4%まで引き下げると、同氏は予想している。
  
 FOMCは18日、主要政策金利を0.25ポイント引き下げ、フェデラルファンド(FF)金利の誘導目標レンジは4.25−4.5%に設定された。
 これで今年の利下げ幅は計1ポイントとなったが、政策当局者らが予測する2025年の利下げ回数(中央値)は2回と、9月時点の4回から半減した。
 
 パウエル連邦準備制度理事会(FRB)議長は会合後の記者会見で、新たな段階に入ったと説明し、今後はより慎重に利下げを実施することになると示唆した。

 マイケル氏は米経済の
   ソフトランディング
をなお見込んでおり、これは同氏が数カ月前から予想していることだ。

 今後1年間に平穏が続けば、米10年債利回りは3.9−4.65%のレンジで推移する可能性が高いと、同氏は指摘した。
 また、「われわれは多くの時間を費やして、基本シナリオを立てようと努める。しかし合理的なテールリスクを理解することも、投資プロセスの良い側面だ」と続けた。

 マイケル氏は市場を揺るがし得る、投資家が十分に備えていない、可能性の低いシナリオについて予言するという、ウォール街の伝統に倣った。
   
 
ひとこと
 経済が大きく揺らぐなかでトレーダの一部がもてはやされ伝説が作られるということだ。
 ただ、逆張りトレーダーの多くがその過程で歴史から消えてしまっており、失敗の教訓は生まれない。
 リーマンショックやITバブルの崩壊、古くはチューリップ相場などで情報を利用して、到底勢力が莫大な資産を蓄積させている。
 そもそも、資産の積み重ねは労働による財貨の蓄積であり、常に増えていくものであるが、歪が経済に積み重ねられ、戦争や天災、経済変動などによるクラッシュして消えているが、ゼロサム経済で考えればマイナスに注目するが、その反対にあるプラスを覆い隠すマスコミの報道姿勢が問題だろう。
 円高誘導に切り替えるべき時期に、住宅ローンの金利や輸出企業や中小企業の経営に注目させるべき情報誘導するが、ドルベースで見た場合の日本の資産価値の劣化を覆い隠してしまっており、日本国民が気づかないように国際資本への叩き売りを助長させるものでしかない。
 
    
posted by まねきねこ at 03:00| 愛知 | Comment(0) | イベント 出来事 | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする