作家に対する名誉毀損訴訟でトランプ氏が突然退出し判事が激怒

　トランプ前米大統領に性的暴行を加えられ、その後の言動によって名誉を毀損されたとして作家ジーン・キャロル氏が起こしている裁判で26日、キャロル氏の弁護士が最終弁論を始めて、わずか数分後にトランプ氏が突然席を立ち、法廷から退出する出来事があった。のことだった。

　同弁護士は陪審団に対し、トランプ氏がキャロル氏への中傷を続け、「自身に法が適用されないかのように」振る舞っていると訴えた。
　
　トランプ氏がその後に途中退出したことに、ニューヨーク州の連邦地裁のルイス・カプラン判事は憤慨した。
　トランプ氏の退出を記録に残した上、同氏の弁護士らは法廷にとどまるようにと命じた。

　トランプ氏は1996年にニューヨーク市マンハッタンのデパートで、ファッション誌「エル」のコラムニストだったキャロル氏に性的暴行を加えたとされる。

　昨年５月に別の陪審団は、トランプ氏による性的暴行と名誉毀損に関するキャロル氏側の訴えを認める評決を下したが、トランプ氏はその後も、そうした事実はなかったと主張するだけでなく、キャロル氏の名誉を損なう言動を繰り返している。

　今回の訴訟の陪審団は、トランプ氏が名誉毀損で損害賠償を支払うべきか、支払う場合の金額はいくらかについて討議を始めている。

　トランプ氏は自身の弁護士による最終弁論を聞くために、およそ45分後に法廷に戻った。

　　

　　

中国人民銀行は構造的手段を引き続き重視する姿勢

　
　マッコーリー・グループの中国経済責任者
　　　胡偉俊氏
は、中国人民銀行の金融政策について「こうした広範な緩和」はリスクを伴うと人民銀はみているかもしれないと指摘したうえ、不動産セクターや債務負担の重い地方政府など問題分野に資金が流れ込み得ると続けた。

　潘総裁の構造的手段を引き続き重視する姿勢からは、経済にプラスになると考える分野に資金が向かうことを確実にしたい人民銀の意向がうかがえると話した。。

　

　

DDO BHF フランスとドイツの独立系金融サービス グループ

DDO BHF

　フランスとドイツの独立系金融サービス グループ

　株式仲買人によって築き上げられたフランスの家族経営企業と、ミッテルシュタント（同族）企業を専門とする

　　　ドイツの銀行

との提携により設立された。

　ODDO BHF では、プライベート バンキング、資産管理、コーポレート バンキングおよび投資銀行業務の 3 つの主要な事業を展開している。

BHF銀行の歴史
　BHF銀行は、1854年設立の

　　　フランクフルター銀行

と1856年設立の

　　　ベルリン・ハンデルス・ゲゼルシャフト

が1970年1月1日に合併し

　　　ベルリン・ヘンデルス・フランクフルター銀行

として設立された。

　1970 年にドイツ人建築家セプ・ルフによって建設されたBHF 銀行本店ビルはフランクフルトで最も高い建物であった。　

　1975 年に銀行は BHF 銀行に改名された。

　1970 年代から 1980 年代にかけて、西ドイツの投資銀行の上位 3 〜 5 位に入り、外国為替市場でもトップの地位を占めていた。

　元シニアパートナーの

　　　ハンス・シュレーダー・ホーエンワース

は、1983 年から 1987 年までドイツ銀行協会の会長を務めた。

　1995 年に上場し、パートナーシップから株式会社に変わった。

　1999 年から 2004 年にかけて、オランダの金融機関

　　　ING グループ

に買収され、2002 年に ING BHF 銀行に改名され、同年に上場廃止となった。

　2004 年に ING BHF 銀行が分割され、銀行の事業運営、オフィス、株式保有の大部分は、新しく設立した

　　　BHF-BANK Aktiengesellschaft

に統合したうえ、その後民間銀行

　　　Sal（サル）

に買収され、オッペンハイムが唯一の株主となった。

　オッペンハイムは 2010 年にドイツ銀行に買収された。

　これまで単独で運営してきた

　　　BHF-BANKが

売りに出され、2014 年に、当銀行はフランスの民間銀行Oddo et Cieに引き継がれ

　　　BHF Kleinwort Benson Group

の一部としなった。

　2016 年 3 月中旬までに、Oddo et Cie はグループの株式の 100% を取得

　　　BHF-BANK

の唯一の株主となった。

　2017 年 4 月に、会社名を

　　　ODDO BHF Aktiengesellschaft

に変更した。

　Oddo & Cie は、マルセイユ (フランス) の株式仲買人である

　　　Bernard Oddo

が1967 年に設立した。

　1987 年にフィリップ オッドがマネージング パートナーに就任した。

　AGFグループが1988年に資本参加し、少数株主となった。

　1991 年、Oddo et Cie はマドリードに Oddo DV 子会社を設立した。

　個人経営を専門とする

　　　デラヘイ・ファイナンス社

を1997年に買収した。

　1998 年に、ニューヨーク市に Oddo Securities Corporation を設立し、グループを米国に設立した。

　同年、パリ、マドリード、ミラノのすべてのオプション取引活動を集約することを目的とした

　　　Oddo Options

の取引が開始された。

　1999 年に Oddo Asset Management が設立された。

　2000 年にグループは仲介、企業金融、プライベート バンキングを専門とする会社であるPinattonを買収した。

　2003 年に、Oddo et Cie は NFMDA (私設管理)を買収して、2004 年に Crédit Lyonnais の欧州信用仲介事業を買収した。

　2005 年に、Oddo et Cie は Cyril Finance Asset Managementを買収し、2007 年に KilbraXE を買収した。

　同年、グループは銀行の地位を取得した。

　2006 年、金属取引のための新しい支店 Oddo Metals を立ち上げた。

　これらの買収と同時に、Oddo et Cie はパートナーシップを締結した。

　2003 年、アリアンツとの合弁事業

　　　Génération Vie

を立ち上げた。　

　2010年以来、ドイツのWestLBからのオルセー銀行（2010年）、ロベコ・グループからのロベコ銀行（2010年）、現在はODDO SEYDLER BANK AGに改名。

　2010年、パトリモイン・コンサルタントの資本比率が65％に上昇し、大株主となった。

　2016年、Oddo et CieはBHF銀行を買収し、翌年ODDO BHFにブランド変更した。

　　　

　　　DDO BHF　　ホームページ

　　　

ＡＳＭＬホールディングが人工知能（ＡＩ）ブームの中心でその地位を固めつつある

　オランダの半導体製造装置メーカー
　　　ＡＳＭＬホールディング
の株価が今週に最高値を更新したことは、同社が人工知能（ＡＩ）ブームの中心でその地位を固めつつあることを示している。
　　　
　ソシエテ・ジェネラルのアナリスト
　　　アレクサンダー・ペテルク氏
は顧客向けリポートで「ＡＳＭＬでさえ全く予想していなかった需要拡大の要素があった」と指摘。その原動力は「ＡＩインフラに対する需要の急増だ」と続けた。

　　

　　

ルービン元米財務長官が米財政赤字は「ひどい状況」で増税が必要

　ロバート・ルービン元米財務長官は24日、ブルームバーグ​テレビジョンの番組「ウォールストリート・ウィーク」でのインタビューで、「リスクは莫大であり、そのうち幾つかは金利上昇のように既に現実のものとなっている」と語った。
　
　また、米長期債利回りがここ数年でおよそ３ポイント上昇しているのは、財政見通しとそれがインフレに与える影響によるところが大きいと続けた。

　米国は連邦財政赤字に関して「ひどい状況」にあると指摘し、財政悪化に対処するため増税を行うべきだと述べた。

　ルービン氏は、クリントン元大統領が財政緊縮策を打ち出した1990年代初頭よりも現在の方がリスクはさらに大きいと警告した上で、ユーロ危機の際にドイツ債に対するギリシャ債のプレミアム（上乗せ金利）が急拡大したように、市場が「現実から乖離」した時に「激しい修正」が起こるリスクがあると説明した。

　「将来的には歳出と税の両方に対処しなければならない」が、「現実的に考えれば」大部分は税に頼らざるを得ないと思うと話した。

　ルービン氏は2000−22年に膨らんだ連邦債務の約60％は
　　　共和党政権が実施した減税
によるものだと推定したうえ、これらの減税がなければ連邦債務の対国内総生産（ＧＤＰ）比率は約100％ではなく63％程度になっていただろうと述べた

　　
ひとこと
　
　経済政策に失敗したトランプ大統領のつけを誰が払うのか．．．
　軍産複合体制が政治の中心である米国政府に忖度し続け政権を維持し長期政権を確保した日本が国防面における購入価格と比較し戦闘能力が見合っていないポンコツ兵器特にF３５などの機体性能にに問題がある兵器を馬鹿高い価格で購入する契約を締結し、国防装備に穴を生じさせるリスクを作り出してしまっている。
　
　また、円安で日本が保有している海外資産や外貨、米国債を安易に引き渡すような政治も政治家として欠陥のある代議士に言いなりになった忖度官僚が跋扈してきた結果だ。
　野党政治家に変われば、より大きく国益が害された行為があり、ネガティブ選択しか出来ない現状がある。

　　　

ＦＲＢのガイダンスは「効力を失ってしまった」、インフレ勝利宣言まだ早く、ここからが正念場！

　ケンブリッジ大学クイーンズカレッジの学長で、ブルームバーグ・オピニオンのコラムニストでもある
　　　モハメド・エラリアン元PIMCO（CEO）
は26日、ブルームバーグテレビジョンに出演し、昨年７−９月（第３四半期）と10−12月（第４四半期）の米国経済は「驚くべきパフォーマンスだった」とで発言した。
　
　また、「米政権にとって大きなリスクは、昨年の成長押し上げ要因の一部がもはや存在しないため、景気が今年減速することだ。２番目に、インフレは下げ止まることだ」と続け、米国政策当局者らが経済のソフトランディングに関して勝利を宣言するのは時期尚早だと指摘した。

　
　この先の経済はインフレのスイートスポットから
　　　もっと厳しい環境に移行
するとの見方を示した。

　ソフトランディングの継続を危うくし得る３つの具体的なリスクとして、世界的なサプライチェーンの混乱と輸送の遅延、貯蓄取り崩しに伴う国内消費者への圧力強化、インフレ率低下への道筋が想定以上に険しいことを挙げた。

　また、　「インフレ率は低下し続ける必要がある」とも指摘し、「市場は残念ながら、私の考えよりもはるかに秩序だった形でそうなると予想している」と話した。

　エラリアン氏は、米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）は６月か７月の会合まで利下げを待つとする自身の予想を繰り返した。
　
　記入市場では３月の利下げ確率がほぼ50％と織り込まれており、持ち合い状態で経済指標によっては判断が別れ大きく値が振れる可能性が高い。
　
　ＦＯＭＣが昨年12月に示した予測中央値では、2024年に0.25ポイントの利下げが３回実施されることが示唆されていた。
　
　金利スワップ市場は現在、約135ベーシスポイント（ｂｐ、１ｂｐ＝0.01％）の緩和、あるいは５回を超える0.25ポイント利下げを織り込んでいる。

　エラリアン氏は、　「今は混乱の時期だ。さまざまな予測が飛び交っている」と述べ、ＦＯＭＣのガイダンスは「効力を失ってしまった」と付け加えた。

フーシ派が犯行声明 イエメン沖で石油タンカーがミサイルに被弾！！

　シンガポールの資源商社トラフィグラ・グループの委託でナフサを運んでいた石油タンカーが、イエメン沖を航行中にミサイルに被弾した。
　
　イエメンの親イラン武装組織フーシ派はタンカー「マーリン・ルアンダ」を攻撃したとの声明を発表した。
　同組織による商船攻撃としてはこれまでで最も大規模なものとなった。 

　トラフィグラの広報担当者は「右舷の貨物タンク１基で火災が発生し、船内の消火装置を使って鎮火に当たっている」との声明を発表した。
　また、「タンカーとの連絡は続いており、状況を慎重に監視している。同海域の軍艦による支援が進行中だ」と説明した。

　この攻撃により、石油価格の国際指標であるブレント原油は２カ月ぶり高値に上昇した。

　英国海軍によれば、この件ではすでに当局が対応し、航行中の船舶に注意を促した。
　
　海事情報会社のアンブリーによれば、イエメンのアデンから南東約89キロメートルの沖合で事件は起きたという。

　問題の地域と紅海南部では、数週間前からフーシ派が繰り返し商船を攻撃してきた。
　
　イスラエルとハマスの戦争が続く中、フーシ派はパレスチナとの連帯を示す行為として11月中旬以降、毎日のようにこの海域を航行中の船舶を攻撃した。
　これを受けて一部の海運会社はこのルートを避け、南アフリカのケープタウン沖を航路とするルートに変えるなど貿易の流れに変化が生じている。

　アンブリーによればこれより先、インド系企業が運航するパナマ船籍の船舶がロシア産原油を積載して航行中、近くでミサイルが爆発した。
　
　フーシ派のスポークスマンは先週、紅海を航行するロシアと中国の船は安全だとロシアのイズベスチヤ紙に語っていたが反故にされたようだ。
　ロシアに寄港した後の船舶がこの海域で攻撃されるのは、これで３回目となった。

連銀窓口は定義上、緊急手段

　ＴＤセキュリティーズの米金利戦略責任者
　　　ジェナディー・ゴールドバーグ氏
は顧客向けリポートで「連銀窓口は定義上、緊急手段であり、そうした緊急のファシリティーについて汚名を取り除こうとするのはかねて難題だ」と述べた。

ひとこと

　預金者は当然信用不安のある金融機関から預金を引き出すのは当然のこと。

　そもそも、信用不安が起きないよう堅実な経営をする金融機関が必要であり、冒険的で信用が失いかねない豊満な金融機関は潰してしまうことも社会には必要だ。

　護送船団方式の金融行政は責任の所在が曖昧になり、問題の多い政策でしかない。

　　　

　　　

銀行は良いときでも悪いときでも連銀窓口を使えるよう準備し、その用意がなければならない

　連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）のバー副議長（銀行監督担当）は昨年12月１日の講演で、「銀行は良いときでも悪いときでも連銀窓口を使えるよう準備し、その用意がなければならない」と語った。
　　

　2023年のシリコンバレー銀行（ＳＶＢ）を皮切りとする米地銀連鎖破綻を契機に、この取り組みの緊急性が増すことになった。
　
　ただ、規制当局にとって衝撃的だったのは
　　　金融機関からの急激な預金流出（いわゆる取り付け騒ぎ）
だけでなく、ＳＶＢなどが連銀窓口を利用するための「十分な準備」も整えておらず、連邦住宅貸付銀行（ＦＨＬＢ）からの借り入れに多く頼った事実という。

ＳＭＬの最高値更新、ＡＩ半導体メーカーにとって重要な存在の証し

 　オランダの半導体製造装置メーカー
　　　ＡＳＭＬホールディング
の株価が今週に最高値を更新したことは、同社が人工知能（ＡＩ）ブームの中心でその地位を固めつつあることを示している。

　同社のピーター・ウェニンク最高経営責任者（ＣＥＯ）によれば
　　　ＡＩの潜在能力
をフルに発揮する上でボトルネックとなっている
　　　高性能半導体
が必須となっており、半導体メーカーはＡＳＭＬが製造する最先端の極端紫外線（ＥＵＶ）リソグラフィー装置への注文を一段と急いでいる。
　
　現在、主力製品であるＥＵＶシステムの受注から納品までには、通常12カ月から18カ月を要する。

　
　

　欧州で最も価値のあるテクノロジー企業であるＡＳＭＬは、週間ベースで約16％上昇と約１年ぶりの大幅高となった。
　
　24日の決算発表以降に株価が急伸した。
　決算では同社の最先端機器への需要が再び高まっていることが顕著に示された。

　

　ＡＳＭＬの昨年10−12月（第４四半期）の受注が過去最高を記録したのは、半導体メーカーの支出意欲が回復したことが大きい。
　これは、情報を保存するための半導体を必要とするスマートフォンやコンピューターの需要回復が一助となった。

　ＡＩシステムには、膨大な量のデータを処理できる特殊な半導体が必要となり、ＡＳＭＬの装置を使って製造された
　　　エヌビディア
のテクノロジーは、この分野を席巻している。
　エヌビディアの株価は2023年に３倍余りとなり、その後も堅調を維持している。　

　ＡＳＭＬの株価は１年単位で見ると割高に見え、今後１年の利益予想を基にした株価収益率（ＰＥＲ）は40倍と、過去５年の平均を大きく上回っている。
　しかし、「非常に大きな」成長を遂げると同社が繰り返し述べている2025年の利益見通しも考慮すると、ＰＥＲは過去の水準まで低下する可能性がある。

　懸念材料の１つは、輸出規制に先立ち昨年にリソグラフィー装置の出荷を急がせた中国の半導体メーカーとの関係がある。

　ベレンベルクのアナリストは、中国からの需要は引き続き旺盛であると予想しているものの、需要の前倒しにより、今年の中国向け売り上げは減少する可能性があると述べている。

　対照的に、高金利とインフレが消費者需要を減退させたため
　　　台湾積体電路製造（ＴＳＭＣ）
など有力顧客の一角が注文を減らしており、ＡＳＭＬは2023年の大半をその対応に追われた。
　
　ＡＳＭＬの株価は昨年35％高となったが、60％上昇したフィラデルフィア半導体株指数（ＳＯＸ）に遅れをとった。

　ＡＳＭＬの受注回復の背景には、ＡＩアルゴリズムの演算速度をさらに高速化する次世代技術、回路線幅２ナノメートルの半導体の生産をめぐる大手半導体メーカー間の競争がある。

　また、ＡＳＭＬの製造装置は、開設を控えた半導体製造施設の多くで必要とされている。
　来年には、アリゾナ州でＴＳＭＣの施設、オハイオ州ではインテルの工場、テキサス州でサムスン電子の工場が稼働する予定という。
　　
　　

シタデルは指数リバランスの投資戦略に特化したチームを削減した

　米国の著名な富豪で投資家のケネス・グリフィン氏が創業したヘッジファンド運営会社

　　　シタデル（運用資産560億ドル＝約８兆3000億円）
は、指数リバランスの投資戦略を縮小したと、事情に詳しい複数の関係者がメディアの取材で明らかにした。

　指数リバランス戦略は、最も簡単な形では、例えば主要な株価指数に採用される銘柄を先立って購入し、指数から除外される銘柄を事前に売るというもの。
　
　しかし、ミレニアム・マネジメントやマン・グループなどの競合ヘッジファンドから伝統的な資産運用会社まで、あらゆる企業が市場に参入する中、リターンは減少傾向となり、この戦略を追求するトレーダーの多くにとっては、2022年が特に厳しいものとなった。
　

　その後、主要な投資会社で経費削減の動きが始まった。　

　指数リバランスの投資戦略を率いたニナ・ジャオ氏は過去数カ月に退社した。

　このほか、ライアン・サンドア、ポール・ジェフリーズ両氏も2023年の比較的早い時期に退職したという。
　なお、関係者らは非公開情報であることを理由に匿名を条件に話した。